研报掘金丨华西证券：惠泰医疗PFA放量值得期待，维持“增持”评级

华西证券研报指出，波科获批新适应症，惠泰医疗PFA放量值得期待。2024年12月，惠泰医疗先后获批PFA产品一次性使用心脏脉冲电场消融导管（Pulpstamper 导管，环形）以及一次性使用磁电定位压力监测脉冲电场消融导管（AForcePlus导管，线形），两根导管配合使用，用于治疗药物难治性、复发性、症状性阵发性房颤。其中Pulpstamper导管用于肺静脉口和前庭消融，AForcePlus导管用于补充消融。至此，惠泰成为全球首个同时拥有线形/环形磁电定位脉冲消融导管、心脏脉冲消融仪和配套三维标测系统，实现三维脉冲消融整体解决方案的公司。由于惠泰PFA产品具备三维、压力贴靠、可局麻、环形线形结合等优势，我们看好公司2025年全年PFA产品的放量以及潜在适应症拓展可能性。考虑到公司创新驱动新品上市以及高毛利业务板块占比提升，盈利能力持续增强，维持“增持”评级。

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