国防军工行业周报：山东舰亮相香港 韩国与波兰达成坦克出口协议

　　本报告导读：
　　军工板块上涨，以色列袭击伊朗，山东舰亮相香港， 韩国与波兰达成坦克出口协议，大国博弈加剧是长期趋势，军工长期向好。
　　投资要点：
　　大国博弈加剧 是长期趋势，军工长期向好。我们认为，大国博弈加剧是长期趋势，美国及其盟友国防战略重心逐步向印太转向，中国周边紧张局势可能逐步加剧，和平需要保卫，加大国防投入是必选项，军工长期趋势向好。2027 年要确保实现建军百年奋斗目标，十四五期间有望加速补短板。
　　军工板块上涨，山东舰亮相香港。1）上周（7.1-7.5）上证综指上涨0.69%，创业板指数上涨1.98%，国防军工指数上涨2.33%，跑赢大盘1.64 个百分点，排名第8/29。2）上周（7.1-7.5），各大军工指数表现较好，其中航天航空与国防Ⅳ表现最好，上涨2.00%，排名1/10。
　　3）据凤凰卫视报道，由航空母舰山东舰导弹驱逐舰延安舰、湛江舰，导弹护卫舰运城舰组成的海军舰艇编队7 月3 日至7 月7 日访问香港。山东舰，舷号17，是中国第二艘航空母舰，也是首艘完全由中国自主设计、自主建造、自主配套的常规动力航空母舰。相比辽宁舰，山东舰的面积和体积更大，但舰桥更紧凑、小巧，雷达、电子战系统、通信系统、动力系统等性能都有所改进和提高。2019 年12月，山东舰在海南三亚入列以来，持续加强练兵备战，多次在远海执行实战化训练任务，不断提高联合作战能力。
　　韩国与波兰达成坦克出口协议。据新华社报道，韩国媒体2 日报道，韩国已经与波兰完成谈判，将出售180 辆主战坦克，总金额约60 亿美元，这将是韩国迄今最大单笔军售合同。韩国防卫事业厅7 月2日透露，波兰国防部长瓦迪斯瓦夫·科西尼亚克-卡梅什与韩国K2主战坦克制造商现代乐铁完成了第二轮出口谈判，标志着双方进一步深化军事合作。此次合同预计涉及180 辆K2 主战坦克，总额或达65 亿美元。作为韩国对波兰第二轮出口协议，出口谈判进一步升级。与第一轮的单一供应不同，第二轮合同不仅涵盖了韩国制造的117 辆K2 坦克，还包括了波兰本土生产的63 辆K2PL 型号坦克，后者是为满足波兰军方性能需求而定制的。
　　投资推荐：1）总装：中航沈飞、中航西飞；2）元器件：中航光电；3）分系统：中航机载、北方导航、航天南湖；4）材料与加工：菲利华、华秦科技、铂力特。
　　相关公司：主机厂：中航成飞；分系统：国睿科技；元器件：航天电器。
　　风险提示：相关公司军品业务下游需求情况不及预期的风险；相关公司民品业务业绩不达预期的风险。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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