家电周报：特朗普宣布加征50%铜关税 科沃斯发布业绩预增公告

　　本期投资提示：
　　本周家电板块跑输沪深300 指数。本周申万家用电器板块指数同比下跌0.3%，同期沪深300 指数上涨0.8%。重点公司方面，华翔股份（7.0%）、亿田智能（4.6%）、欧普照明（4.0%）领涨，石头科技（-4.8%）、荣泰健康（-2.3%）、海尔智家（-1.9%）领跌。
　　行业动态：1）特朗普：50%铜关税8 月1 日起征 重建美国铜产业“统治地位”。美国总统特朗普9 日宣布，将从8 月1 日起对所有进口到美国的铜征收50%的关税。特朗普在社交媒体发文表示，铜是众多技术领域的一种关键金属。他说，在收到相关的“国家安全评估”后，“我宣布对铜征收50%的关税，自2025 年8 月1 日起生效”。他表示，将重建美国铜产业的“统治地位”。2）科沃斯发布2025 年半年度业绩预增公告。科沃斯机器人股份有限公司预计2025 年半年度实现归属于母公司所有者的净利润96000 万元到99000 万元，与上年同期相比将增加35102 万元到38102 万元，同比增加57.64%到62.57%。归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润84000 万元到87000 万元，与上年同期相比将增加28264 万元到31264 万元，同比增加50.71%到56.09%。
　　数据观察：6 月清洁电器销量同比提升，电吹风和电动剃须刀销量同比下降A、清洁电器数据：扫地机、洗地机线上销售量额同比上升，均价表现分化。扫地机：
　　根据久谦天猫月度数据，2025 年6 月扫地机实现线上销量35.23 万台，同比上升34.11%；实现销额5.76 亿元，同比上升44.07%；价格方面，整体线上市场均价同比上升7.43%至1634.50 元/台。洗地机：根据久谦天猫月度数据，2025 年6 月洗地机实现线上销量25.74 万台，同比上升32.43%；实现销额4.11 亿元，同比上升20.31%。价格方面，整体线上市场均价同比下降9.15%至1598.10 元/台。
　　B、个护数据：电吹风和电动剃须刀线上销量同比下降，线上销额和均价同比上升。根据久谦天猫月度数据，2025 年6 月电吹风实现线上销量91.83 万台，同比下降28.23%；实现销额3.05 亿元，同比上升1.57%；价格方面，整体线上市场均价同比上升41.52%至332.0 元/台。剃须刀：根据久谦天猫月度数据，2025 年6 月电动剃须实现线上销量114.09 万台，同比下降1.81%；实现销额2.50 亿元，同比上升5.76%；价格方面，整体线上市场均价同比上升7.68%至218.7 元/台。
　　投资要点：三大投资主线：【白电】地产政策风向大幅反转，而白电板块兼具”低估值、高分红、稳增长”属性，股价安全边际高和弹性大兼顾。以旧换新政策有望催化，而根据产业在线数据，7-9 月内销排产同比+8%/-19%/-8%，而铜价短期上涨引发渠道看涨情绪升温，持续看好白电产业链量价齐升，持续推荐海信家电+头部企业美的、海尔、格力等的组合。【出口】推荐大客户订单突破带动收入放量，盈利能力稳定提升的欧圣电气；推荐大客户订单开拓，汽零业务放量兑现的德昌股份；推荐海外需求回暖，内销新品持续推进的石头科技。【核心零部件】白电景气度超预期带动上游核心零部件需求超预期，推荐：华翔股份：低电价竞争优势显著，加速黑金铸造行业整合集中度提升；盾安环境：热管理核心零部件领先企业，大口径电子膨胀阀有望实现弯道超车；三花智控：热管理零部件头部企业，储能温控和机器人业务打开新成长赛道。
　　风险提示：汇率波动风险；原材料价格波动风险。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

   【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

【广告】本文仅代表作者本人观点，与和讯网无关。和讯网站对文中陈述、观点判断保持中立，不对所包含内容的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证。请读者仅作参考，并请自行承担全部责任。邮箱：news_center@staff.hexun.com