‘反内卷’催化，A股有望迎行情

本周散户仓位升至 77.31%，较前一周升 2.09%，处于五年多中位数。周五沪指收于 3510 点，三年半来首次收盘站上 3500 点，是行情修复信号。周五 K 线为长上影线，后续需关注大阴或大阳线。沪深 300 指数中期弱于沪指，与消费板块表现不佳有关。当前“反内卷”成新主线，从光伏扩散至多行业，若催化持续，市场或有赚钱效应，吸引增量资金。增量资金进场或推高整体估值，带动消费上涨，进而推高指数。市场若有赚钱效应，会带来财富幻觉刺激消费，但也有负面作用。目前市场需演绎第二波行情，作者暂不加仓。