如何看待扫地机下半年竞争格局：经营回归 产品决胜

　　经营回归：各企业更加注重经营质量，提价利好竞争缓和从而带动净利率改善
　　国内追觅提价，其他龙头已经开始跟随：
　　1）追觅国内618后环比大幅提价，618后三周累计提价幅度达到20%。
　　2）石头和云鲸从618后的第三周（W28）开始跟随，环比提价幅度分别在4%和8%。
　　3）经过我们测算，追觅提价幅度在6%以上时虽然销量或有下滑但利润仍会环比增加，如果追觅维持利润诉求，则其提价或有一定持续性。
　　海外提价动作已经初见端倪：石头Prime Day大促期间在德国市场收缩折扣力度，折扣力度在九折或几乎未打折。
　　产品决胜：高溢价需要产品力支撑，提价的后半程更考验产品内功，以实现规模和利润的共赢
　　国内市场：洗地机器人是重要创新方向，上半年成为趋势性产品，关注下半年各家的迭代上新。
　　海外市场：石头Prime Day收缩折扣力度却仍有较高的增速，背后和其较强的产品力也有关。
　　投资建议：建议关注石头科技（工程师红利+高研发投入，产品力突出，关注后续洗地机器人推新情况）、科沃斯（洗地机器人产品布局领先，海外产品口碑增强）。
　　风险提示： 国补政策变化：市场竞争加剧等风险；国际贸易政策变化风险；测算偏差风险。
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