电力设备行业周报：英国放宽AR7海上风电准入门槛 多晶硅价格站上4万元/吨

　　光伏：多晶硅价格站上4 万元/吨，光伏产业链有望迎来全面价格上行。根据本周硅业分会报价，本周多晶硅n 型复投料成交均价为4.17 万元/吨，周环比上涨12.4%。n 型颗粒硅成交均价为4.10 万元/吨，周环比上涨15.2%。N 型G10L 单晶硅片成交均价在1.05 元/片，环比上周上涨22.09%；N 型G12R 单晶硅片成交均价在1.15 元/片，环比上周上涨15.00%；N 型G12 单晶硅片成交均价在1.35元/片，环比上周上涨13.45%。在多晶硅料价格大幅上涨的背景下，我们预计下游的硅片、电池片、组件价格有望跟随同步上行，短期有望先看到硅片价格上涨，带动整体硅片企业盈利修复。核心关注三大方向：1）供给侧改革下的产业链涨价机会，核心关注协鑫科技、通威股份、大全能源、双良节能、晶澳科技、东方日升等；2）新技术背景下带来的中长期成长性机会，核心关注迈为股份、爱旭股份、聚和材料等。3）钙钛矿GW 级布局带来的产业化机会，核心关注金晶科技等。
　　风电&电网：英国放宽AR7 海上风电准入门槛，规模高达25GW。2025 年7 月15 日，英国政府正式宣布，将允许尚未获得规划许可的固定式海上风电项目参与即将于今年夏季启动的第七轮（AR7）差价合约（CfD）拍卖；此次预计参与规模多达25GW。英国放宽AR7 海上风电准入门槛，并将海风CfD 合同年限延长至20年，一批仍处于开发初期、尚未取得全部审批的项目，有望提前锁定合同支持，加快进入建设阶段。海上风电建设，建议关注：1）海缆环节：东方电缆、中天科技、亨通光电。2）单桩环节：大金重工、天顺风能、海力风电等。
　　氢能：超30 亿元！10 万吨/年液态阳光甲醇项目制氢单元获批！据全球氢能，近日，10 万吨/年液态阳光——二氧化碳加绿氢制甲醇技术示范项目光伏发电和制氢单元项目获备案。项目单位为中煤鄂尔多斯能源化工有限公司，于鄂尔多斯市--乌审旗--苏里格经济开发区图克工业项目区建设，总投资30.82 亿元。项目新建规模为400MW（交流侧）光伏发电系统和供氢能力为2.1 万吨/年制储氢系统，其中制氢系统设计规模为46200Nm3/h，储氢系统设置10 台2000m3球罐，此外还包括配套建设降压站和公辅工程设施等。建议关注优质设备厂商双良节能、华电重工、昇辉科技、华光环能。推荐关注氢气压缩机头部标的开山股份、冰轮环境、雪人股份。
　　储能：2025 年7 月W1 储能系统项目投标均价约0.413-1.3333 元/Wh。均价：7 月W1EPC 投标报价区间为0.6897 元/Wh-1.6974 元/Wh，储能系统投标报价区间为0.413 元/Wh-1.3333 元/Wh。推荐关注方向：建议关注国内外增速确定性高的大储方向，关注阳光电源、海博思创、上能电气、科华数据、三晖电气、东方日升。
　　新能源车：美国商务部表示将对从中国进口的阳极石墨征收93.5%的初步反倾销税，于今年底做出最后裁定。当地时间7 月17 日，美国商务部表示，将对从中国进口的阳极石墨征收93.5%的初步反倾销税。所有中国生产商的反倾销税率和现金保证金率均为93.5%。若最终裁定不成立，保证金会退还；若成立，则转为关税。该项反倾销税预计将于12 月5 日前作出最终裁定。在现有税率的基础上叠加后，实际关税将达到160%。目前，美国海关已开始要求相关进口商按此税率缴纳现金保证金，短期内中国相关产品的进口成本将大幅提升。但此次反倾销税也不是美国第一次采取行动。今年5 月20 日，美国商务部已启动平行的反补贴调查，初步对多数中国生产商征收6.55%的反补贴税。根据高工锂电，美国石墨对外依存程度高，天然石墨对外依存度为100%，球形石墨90%依赖进口，其中73%来自中国。当前，美国尚找不到能替代中国给美国供应石墨材料的国家。因此大额提高反倾销税的做法也引起了特斯拉及松下电池的公然反对。至于此次裁定的后续影响有两大节点，一是2025 年12 月5 日美国商务部将公布最终反倾销税和反补贴税裁定；二是美国国际贸易委员会需确认进口产品是否对本土产业造成实质损害，若裁定为否定，调查将终止。
　　风险提示：新能源装机不及预期，新能源发电政策不及预期，宏观经济不及预期。
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