研报掘金丨东兴证券：首予美格智能“推荐”评级，通信模组+解决方案双轮驱动

东兴证券研报指出，美格智能坚持模组和解决方案两条腿走路的产品策略。在定制化方面，公司已经在智能网联车、FWA、IoT等核心行业建立先发优势，并向具身智能机器人、智能无人机、消费类物联网、机器视觉、AI医疗等新兴行业拓展。当前全球正处于人工智能浪潮之中，智能网联车成为端侧AI重要应用场景。认为公司在智能网联车通信模组领域具有领先地位，成为公司重要收入增长点。预计公司2025-2027年营业收入分别为37.86、45.59、54.05亿元，归母净利润分别为2.29、3.04、3.93亿元，对应PE分别为52X、39X、30X。首次覆盖给予“推荐”评级。

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