大摩：料物管行业中期盈利升6% 看好绿城服务(02869)华润万象生活(01209)

2025-07-22 15:12:53 智通财经

新闻摘要

智通财经APP获悉，摩根士丹利发布研报称，考虑到现金回款和股息能见度是中期业绩的关注重点，偏好盈利能力可见、派息前景稳健及现金回款状态健康的公司，当中包括华润万象生活及绿城服务，因其增长及回报具韧性，目标价分别为42.49港元及5.18港元，均予“增持”评级;另外亦看好高收益率的公司，如万物云及绿城管理控股，予前者目标价22.51港元及“与大市同步”评级，予后者目标价3.51港元及“增持”评级。该行预期物业管理行业上半年收入平均同比升5%，盈利平均升6%，营运效率提高，但个股表现分化，当中料绿城服务及华润万象生活的盈利增长最高，达15至20%，万物云为10至15%，再之后是保利物业与中海物业中单位数增长，至于融创服务可能录得5至10%的跌幅;料行业毛利率相对稳定，销售、一般及行政费用有所下降

智通财经APP获悉，摩根士丹利发布研报称，考虑到现金回款和股息能见度是中期业绩的关注重点，偏好盈利能力可见、派息前景稳健及现金回款状态健康的公司，当中包括华润万象生活(01209)及绿城服务(02869)，因其增长及回报具韧性，目标价分别为42.49港元及5.18港元，均予“增持”评级; 另外亦看好高收益率的公司，如万物云(02602)及绿城管理控股(09979) ，予前者目标价22.51港元及“与大市同步”评级，予后者目标价3.51港元及“增持”评级。

该行预期物业管理行业上半年收入平均同比升5%，盈利平均升6%，营运效率提高，但个股表现分化，当中料绿城服务及华润万象生活的盈利增长最高，达15至20%，万物云为10至15%，再之后是保利物业(06049)与中海物业(02669)中单位数增长，至于融创服务(01516)可能录得5至10%的跌幅; 料行业毛利率相对稳定，销售、一般及行政费用(SG&A)有所下降。

（责任编辑：张晓波）

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