长川科技：中报业绩超预期，全年营收有望高增

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【华西看好长川科技全年利润弹性释放，维持“增持”评级】 7月23日，华西指出，长川科技CIS、存储测试机等新品放量，中报业绩再超预期。截至25H1，公司存货30.02亿元、合同负债0.63亿元，分别同比增35%、144%，验证在手订单充足。 展望全年，SOC测试机受益大客户迭代，下半年有望拉货并开拓市场；高端数字测试机持续放量，叠加AOI等进展，全年营收有望高增。 该行测算，2025年国内后道测试设备市场规模约246亿元，测试机占比超60%。当前小米等自研SOC芯片、头部存储客户扩产，带动数字测试机需求提升。考虑盈利水平，中长期国内测试设备公司成长空间大，维持“增持”评级。

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