非银行金融行业周报：券商上半年业绩预喜 北交所执业质量评价公布

　　券商估值及业绩支撑性较强。截至7 月20 日，26 家上市券商公布业绩预告，归母净利润增速均超过40%，其中，24 家归母净利润预计增长50%以上，11 家增速超过100%。国泰海通受商誉影响，增速达320.50%，国信证券及中信建投业绩增速也超过50%。上半年二级市场成交活跃度明显提升，股票市场回暖，同时股权融资发行规模有所提升，并购持续活跃，证券公司各项业务均有所受益，业绩预告指出业绩增长主要原因为上半年投资交易、财富管理、投资银行等业务的增长。同时，受益于稳定币、虚拟资产及RWA 的发展，头部券商积极推动香港1/4/9 号牌升级，券商将拓展新的蓝海，支撑业绩及估值提升。
　　北交所及新三板发布二季度券商执业质量评价。执业质量评价从专业质量得分及合规质量扣分两方面汇总，涉及投行、做市、经纪及研究四大板块。全面反应券商在北交所及股转系统的执业质量，其中申万宏源、国投证券综合得分均超140 分，9 家券商得分超120 分，103 家参评券商中，仅1 家得分低于100 分。
　　上周主要指数均有不同程度上涨，上证综指上涨0.69%，沪深300 上涨1.09%，创业板指数上涨3.17%。上周A 股成交金额7.73万亿元，日均成交额1.55 万亿元，环比增长3.35%。两融余额1.90万亿元，环比提升1.41%。中债-总全价(总值)指数较年初下跌0.68%;中债国债10 年期到期收益率为1.67%,较年初上行5.75bp。
　　风险提示
　　宏观经济数据不及预期；资本市场改革不及预期；一二级市场活跃度不及预期；金融市场大幅波动；市场炒作并购风险。
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