PX市场：成本反弹、产能利用率降，供需面仍强势待察

【近期PX市场：成本、供需及行情展望】 近期，PX市场成本端回归基本面，国际原油价格跌后反弹、小幅收涨。当前，日本石脑油价格为576美元/吨，PXCFR达855美元/吨，中石化7月PX挂牌价7250元/吨，6月结算价6990元/吨。 供给方面，国内周PX产量69.45万吨，环比降0.42%。国内PX周均产能利用率82.81%，环比降0.35%；亚洲周度平均产能利用率72.87%，环比降0.28%。周内，天津石化检修，福海创、威联化学、福佳大化部分装置延续检修。 需求端，下游PTA产量较上周持平、同比小幅增长。本周国内装置稳定运行，产量保持稳定。 行情上，主力09合约5月中旬快速上涨后随成本端偏弱震荡。此前上涨受宏观氛围、外盘及供应收窄等因素提振。关税削减利好兑现后，装置效益回升，需求利好有限，叠加油价下跌、OPEC+增产预期，下游随成本下跌。 政策方面，“反内卷”政策下“去产能”预期利多商品价格。2024年相关方案对30年以上、60万吨以下装置提出替换或退出要求，国内近90万吨产能超30年，20 - 30年装置240多万吨。 综合来看，“反内卷”对一体化装置影响有限，短期油价小涨，夏季燃油旺季，下游开工稳定，PX供需面较强。不过，美成品油库存增长、现货供应充足等利空因素也需关注，建议观望。

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