行业点评2025Q2公募基金重仓数据点评：多维增量资金流入 银行板块重仓比例提升

　　单性：公募基金发布202502重仓持股数据。我们选取主动型基金、被动型基金持仓数据进行分析；同时，我们统计了北上资金持仓情况。
　　主动型基金对银行重仓比例显著提高：2025Q2主动型基金对银行持仓总市.
　　值为635.1亿元，环比增加27.12%；持仓占比为4.85%，达到自2021Q2以来最高水平，环比上升1.13pct，在申万一级行业中排名第7。国有行、股份行、城商行、农商行仓位分别为0.74%、1.55%、2.26%、0.3%，除国有行环比下降0.04pct外，其他均有上升，城商行上升幅度最大（+0.7pct）。2025Q2 银行板块低配比例为7.85%，较Q1收窄0.3个百分点。细分板块来看，城商行延续超配；国有行低配比例环比扩大。从银行仓位变化来看，5月未公募基金改革方案推动业绩比较基准与考核体系优化，政策成效一定程度显现。
　　估值偏低的股份行和基本面优秀的区域行受主动资金关注度上升： 2025Q2，主动型基金重仓持股总市值排名前5的银行分别为招商银行、江苏银行、宁波银行、杭州银行、成都银行，重仓基金持仓占比分别为1.1%、0.54%、 0.51%、0.45%、0.4%，环比均上升；杭州银行、江苏银行、民生银行、南京银行、招商银行获加仓较多，仓位分别环比上升0.24、0.19、0.1、0.1、0.09pct被动型基金对银行重仓比例继续提升：2025Q2，被动型基金对银行持仓总
　　市值为1333.09亿元，持仓占比11.11%，环比上升2.01pct，在申万一级行业中排名第4，环比上升1位。国有行、股份行、城商行、农商行持仓占比分别为1.37%、8.69%、0.82%、0.22%，均环比上升，其中股份行上升最多（+1.3pct）。被动型指数基金提质扩容加速，银行作为宽基指数权重板块且5月末在沪深300中的成分股数量增加，显著受益增量资金流入。
　　北上资金净流入银行板块：2025Q2，北上资金流入银行2542亿元，环比上升11.69%，净流入265.96亿元；持仓占比11.1%，环比上升0.92pct。其中股份行净流入最多（+102.1亿元），城商行、国有行次之。个股方面，江苏银行、平安银行、工商银行净流入较多。
　　投资建议：低估值股份行和优质区域行受主动资金青度提升。银行作为宽基指数权重股，受益ETF提质扩容；中长期资金持续壮大，低利率环境下，银行板块红利价值仍存。同时，银行基本面积极因素持续积累，业绩拐点可期。我们继续看好银行板块配置价值，维持推荐评级。个股方面，推荐工商银行（601398）、农业银行（601288）、邮储银行（601658）、江苏银行（600919）杭州银行（600926）。
　　风险提示：经济不及预期，资产质量恶化风险；利率下行，NIM承压风险：关税冲击，需求走弱风险。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

   【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

【广告】本文仅代表作者本人观点，与和讯网无关。和讯网站对文中陈述、观点判断保持中立，不对所包含内容的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证。请读者仅作参考，并请自行承担全部责任。邮箱：news_center@staff.hexun.com