反内卷下A股市场看多分析

周末重磅消息，短期不确定性落地，利于牛市风偏改善与资金流入。本周银行指数调整，上证涨，建材等周期股周涨幅居前，但周五周期股调整，半导体国产算力上涨。与机构沟通，对“反内卷”看法不一。认为市场主线将回科技成长；也有人称需求靠消费服务业，国产算力是短期供给约束；还觉得“反内卷”行情会反复演绎。反内卷目的是反通缩，是系统性工程，需供需发力。中期，通缩预期扭转，顺周期与科技成长机会不矛盾，但与小微盘、纯题材股有冲突。短期，商品和雅下水电站主题交易或过热，市场焦点将回摆至光刻机、国产算力等相对低位科技成长方向。