传媒周观点：AI设计软件FIGMA上市 美股财报季逐步验证AI应用商业化空间

　　核心观点
　　1）AI：海外AI设计软件Figma上市，按最新收盘价计算，Figma 25年PS达57x；Meta和微软财报超预期，逐步验证海外AI商业化空间。国内实施“人工智能+”行动，大力推进人工智能规模化商业化应用等。后续关注Applovin、Unity等财报发布，以及GPT-5、DS R2等模型发布。2）港股&互联网：
　　腾讯瓦手、符文战场等多款新游亮相ChinaJoy，Meta广告持续超预期，看好AI对腾讯广告带动。
　　Figma为AI多模态公司设立新的估值参考，看好可灵“灵动画布”等功能带来ARR提升。3）ChinaJoy热度高，吉比特《杖剑传说》活跃用户超300万。4）影视：《南京照相馆》票房继续上修，关注《浪浪山小妖怪》。
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