社会服务行业周报：中餐精细化管理释放利润弹性 经济结构变革为技术学校带来机遇

　　出行/潮玩：暑运航旅量增价跌，量子之歌全资收购Letsvan
　　出行：根据航班管家，7 月中旬后航司实行以价换量策略，多家航司暑期运力投放高于2024 年同期，7 月民航整体旅客运输量同比增长3.0%；票价端，7 月民航国内经济舱平均票价达840 元/同比下滑7.5%，同比2019 年下降5.0%。潮玩： 7 月31 日，量子之歌集团宣布通过现金与股票组合对价方式，收购旗下控股公司深圳熠起文化有限公司剩余全部股权，本次收购标志着双方潮玩业务的整合进入深度协同阶段。近期推出全新潮玩IP“SIINONO”，于上海名创优品MINISO LAND 全球壹号店线下首发，拉动店铺单日销售额环比上涨31.3%。
　　教育/中餐：职业教育迎社会变革新机遇，中餐精细化管理释放利润弹性
　　中国东方教育：预计2025H1 新招生人数同比增长7%，收入同比增长10%，净利润同比增长45%-50%。新增针对高中毕业生和本科毕业生的产品，就业率超90%解决“摩擦性失业”，15 个月高收费班，招生保持100%+增长。社会结构转型，父母/学生职教观念从“退而求其次”转向“主动选择”。新专业灵活增设，家政、美业、护理、宠物等快增填补女性市场。好未来：FY2026Q1 收入同比上升38.8%，归母净利润3128.2 万美元，同比增长174.4%。大众中餐：小菜园预估2025H1 净利润为3.6-3.8 亿元，同比提升28.6%-35.7%；绿茶预估2025H1 净利润为2.3-2.37亿元，同比提升32%-36%。乘效率之风家常菜迎增长快车道。
　　中国营养保健食品市场规模稳健增长，关注内功深厚的优质跨境进口保健品牌
　　中国营养保健品进口金额从2008 年4.08 亿美元增长到2024 年77.53 亿美元，16年间复合增长率20.21%，其中2024 年增速15%。跨境进口保健品具备更宽松准入资质，在细分品类竞争中有望占得先机。新渠道带动保健品向全年龄段人群延拓，也带来保健品细分赛道多元化需求（口服美容、抗衰、骨骼健康、体重管理、睡眠管理）和新概念的不断涌现。跨境进口保健品牌在准入资质上较为宽松，同时多sku 积淀、自有工厂供应链优势有望快速相应潜在细分赛道需求。受益标的：金达威。
　　本周A 股社服板块跑赢大盘，港股消费者服务板块跑输大盘
　　本周（7.28-8.1）社会服务指数+0.1%，跑赢沪深300 指数1.85pct，在31 个一级行业中排名第5，旅游、检测类领涨; 本周（7.28-8.1）港股消费者服务指数-3.92%，跑输恒生指数0.45pct，在30 个一级行业中排名第20，餐饮、教育类领涨。
　　推荐标的：（1）旅游：长白山；（2）教育：好未来、科德教育；（3）餐饮/会展：
　　特海国际、米奥会展；（4）美护：科思股份、水羊股份、康冠科技、倍加洁。
　　受益标的：（1）蜜餐雪饮集：团、古茗、小菜园、绿茶集团；（2）IP：泡泡玛特、布鲁可、华立科技、青木科技；（3）美护：毛戈平、上美股份、若羽臣、巨子生物、爱美客、四环医药；（4）新消费：美图、赤子城科技；（5）运动：力盛体育；（6）即时零售：美团-W、顺丰同城；（7）眼镜：博士眼镜、佳禾智能、亿道信息；（8）旅游：西域旅游、九华旅游、同程旅行、携程集团-S；（9）教育：中国东方教育。
　　风险提示：项目落地不及预期，出行不及预期，行业竞争加剧等。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

   【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

【广告】本文仅代表作者本人观点，与和讯网无关。和讯网站对文中陈述、观点判断保持中立，不对所包含内容的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证。请读者仅作参考，并请自行承担全部责任。邮箱：news_center@staff.hexun.com