汽车周报：机器人大会关注应用落地 乘用车预热金九银十

　　本期投资提示：
　　观点：下周将在北京举办的机器人大会，有望将机器人的应用落地成为市场关注的焦点。包括服务、物流、康养、工业等众多领域，市场的关注度再次拉回了科技+成长。
　　我们此前提过中国车市处于第三和第四消费时代之间，家庭和悦己并存。也多次提示了中高端市场，供给驱动的销量攀升的机会。同时，车市进入8 月后，众多车企也将开始对金九银十进行预热，车市在8 月也将迎来众多新车型上市和交付的热闹景象。仍然关注由供给和强α驱动的行情。建议关注中高端市场，强α企业的表现，关注包括蔚来、江淮、理想、小米，以及对应供应链企业。与此同时，央国企改革中上汽的尚界也逐步获得关注，建议继续关注。
　　行业情况更新：
　　根据上险量数据，2025 年第30 周(2025.7.21-2025.7.27)乘用车零售总量43.9 万辆， 环比+13.14%， 同比+1.39%。其中传统能源车销量近20.3 万辆， 环比+16.67%；新能源车销量为23.6 万辆，环比+10.28%，新能源渗透率53.76%。
　　最近一周传统原材料价格指数和新能源原材料价格指数均下降。最近一周/最近一个月，传统车原材料价格指数分别-2.8%/+4.0%；新能源车原材料价格指数分别-2.4%/+3.3%。
　　市场情况更新：
　　本周汽车行业总成交额4689.94 亿元（环比-4.55%），本周汽车行业指数收7049.13点，全周下降2.36%。同期沪深300 指数收报4054.93 点，全周下降1.75%。汽车行业指数跌幅高于沪深300 指数。汽车行业周涨幅在申万宏源一级行业中位列第21 位，较上周上升4 位。
　　本周行业个股上涨58 个，下跌233 个。其中涨幅最大的个股是西菱动力、中马传动、超捷股份，分别上涨22.6%、13.7%、11.6%，跌幅最大的个股是厦门信达、雷迪克、万通智控，分别跌幅-17.3%、-11.3%、-9.0%。
　　重要事件：①重点报告回顾：《隆盛科技(300680)深度：EGR 老牌供应商混动再成长，马达铁芯、机器人布局加速正当时（机器人系列深度报告之三十）》②理想i8 发布，开启家庭六座纯电SUV 新篇章；③蔚来乐道L90 发布，家庭旗舰SUV 新标杆；④2025年7 月，新能源车企交付呈分化趋势，整体看同比+4%，环比-12%。
　　投资分析意见：基于科技+中高端+国央企改革两条主线，1）推荐国内强α主机厂如理想、蔚来、小米、小鹏；2）智能化趋势：华为鸿蒙高端智能的典型代表：关注江淮汽车、赛力斯等，推荐理想汽车、科博达、德赛西威、经纬恒润；3）国央企整合推荐关注上汽集团、东风集团股份、长安汽车；4）具备强业绩增长、机器人布局，或海外拓展能力的零部件企业：推荐福耀玻璃、新泉股份、福达股份、双环传动、银轮股份、无锡振华等，关注敏实集团、拓普集团。
　　核心风险：原材料价格波动风险，地缘政治风险，行业复苏不及预期
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