鸣志：布局多领域，2024 年业绩降 44.53%待修复

【新能源汽车强劲增长，人形机器人与鸣志发展前景待察】 2015年，全球新能源汽车销量仅50万辆，渗透率不足1%。到2024年，销量飙升至1820万辆，实现大幅跨越。 如今，人形机器人崭露头角。特斯拉公布量产计划，预计2026年生产5万到10万台，宇树科技等玩家也在布局产能。 2024年全球人形机器人市场规模10亿美元，预计2030年将达150亿美元，年复合增速超50%。近期，宇树科技等厂商斩获大单，加速落地进程。 鸣志瞄准人形机器人灵巧手核心部件空心杯电机。相比传统电机，其优势明显，特斯拉Optimus每只灵巧手配备6个。 预计2025 - 2030年，全球空心杯电机市场规模将从10亿元飙升到90亿元。鸣志技术扎实、价格低，2024年无齿槽空心杯业务营收增长近200%。 鸣志通过收购实现技术突破。2018年收购瑞士TMotion，还曾收购北美AMP和Lin，打开全球高端市场，全球市占率多年超10%。 为巩固壁垒，2020 - 2024年，鸣志研发费用率从6.87%提升到10%，超江苏雷利等公司。 鸣志还从两方面为未来铺路。切入智能驾驶业务，2024年相关营收同比大增35%；加速出海，2024年海外营收10.7亿，占比44%，毛利率达50%。 不过，公司近期业绩承压。2024年营收24.16亿，同比降5%，净利润0.78亿，同比降44.53%。2025年一季度营收同比降2.16%。 净利润下降因新建项目产能利用率低和营收下滑。2020 - 2024年，毛利率从40.17%降至37.68%，净利率从9.12%降至3.29%。 管理人员数量增加致管理费用率上升，是净利率下降主因。鸣志多元化布局前景待察，业绩修复尚需时间。

本文由 AI 算法生成，仅作参考，不涉投资建议，使用风险自担

【免责声明】本文仅代表作者本人观点，与和讯网无关。和讯网站对文中陈述、观点判断保持中立，不对所包含内容的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证。请读者仅作参考，并请自行承担全部责任。邮箱：news_center@staff.hexun.com