甘李药业：集采下的看多前景

本文是对甘李药业的基础分析。2022 年受胰岛素集采影响，其营收、净利润大幅下降，但集采也有积极意义，利于国产替代，且公司 73%的毛利率仍可观。甘李药业是国内领先的胰岛素企业，产品覆盖多细分市场，在研超长效胰岛素周制剂 GZR4 前景好。 近年来国内糖尿病患者增多，用药市场将扩大。甘李药业在集采中全线产品高顺位中标，打破入院壁垒，巩固龙头地位。其加强商业化布局，多个在研项目进展显著，如 GZR18、GZR4 等。公司还积极推进海外申报。虽集采受伤，但采购量和医院突破明显。公司研发投入增加，资金实力强，在建工程将提升产能。