国防军工行业周报：AI赋能下新质生产力发展将提速 同时商业航天有望继续加快组网进度

　　AI 赋能的智能化作战是大势所趋，重视“AI+军工”的投资机会。美国军用AI 公司Palantir 于8 月5 日披露了2025Q2 财报，公布了第二季度营收超过10 亿美元的史上最佳业绩。Palantir 公司一直利用大数据分析和人工智能为美国五角大楼等相关政府部门提供情报数据支持，并深度嵌入实时决策、火力指挥及跨国协作体系，从反恐到乌克兰战场，成为“算法化战争”的关键操作系统。我们认为军用 AI 在未来战场的渗透率将持续提升，它能让无人集群作战实现自主协同攻防，通过动态调整阵型规避敌方火力，同时精准锁定目标实施饱和打击；还能构建全域感知网络，将卫星、无人机、地面传感器等多维数据实时融合，我国各相关领域新质生产力发展有望提速。
　　各商业发射与卫星制造节奏加快，组网进度有望持续加速。据航天科技官网，卫星互联网低轨07 组卫星于8 月4 日成功发射，实现“一周三发”的高密度组网节奏，再次创下我国低轨卫星星座连续发射的新纪录；同时吉利星座04 组卫星于8 月9 日在山东省日照市近海海域成功发射。市场对商业航天预期和关注度较低，而我们认为未来快速发射有望成为常态化，1）星网：①发射端：星网最近两次发射首次在新建的商业航天发射场工位进行，说明了未来商发工位将更多用于商业航天发射，随着海南商业航天发射场二期等新工位陆续建成，未来有望形成“沿海+内陆”互补的发射网络，火箭发射速度将持续加快；②卫星制造端：07 组卫星首次由民企银河航天研制，银河航天、格思航天采用脉动式柔性生产工艺，目前卫星年产能 300 颗，未来新项目投产后产能有望翻倍，我们认为随着智能化、模块化生产普及，以及民营企业的参与，低轨卫星的制造速度与效率将大大提升；2）其他商业卫星：我们认为随着发射进程继续加速，中国的卫星网络将得到进一步丰富，未来将为各种空间应用提供更加精准和高效的服务。
　　7 月以来军贸相关及新质作战标的表现突出，但上游元器件及部分原材料方向仍处于低位，下半年仍需关注内需的景气上行和新质生产力方向的积极进展，板块配置价值凸显。除了主机厂外，上游元器件和关键原材料作为武器装备研发与生产的底层支撑，其重要性贯穿于导弹、雷达、战机等各类装备的全生命周期，有望充分受益于需求传导的放大效应，迎来更大的业绩弹性。建议关注以下细分领域标的：
　　军工电子：振华科技(000733，增持)、鸿远电子(603267，未评级)、航天电器(002025，买入)、中航光电(002179，买入)、长盈通(688143，未评级)、光电股份(600184，未评级)、火炬电子(603678，未评级)、宏达电子(300726，未评级)等；
新质新域：航天电子(600879，未评级)、七一二(603712，未评级)、中国海防(600764，未评级)、臻镭科技(688270，未评级)、陕西华达(301517，未评级)、西部材料(002149，未评级)、晶品特装(688084，未评级)、海格通信(002465，买入) 、中科海讯(300810 ， 未评级) 、光电股份(600184 ， 未评级) 、新光光电(688011，增持)、纵横股份(688070，未评级)、锐科激光(300747，未评级)等；
航发链： 航发动力(600893，未评级) 、西部超导(688122，买入)、图南股份(300855，未评级)、派克新材(605123，未评级)、航发控制(000738，未评级)、华秦科技(688281，增持)、中航高科(600862，买入)等；
军贸： 中航沈飞(600760 ，未评级)、国睿科技(600562，未评级) 、中航成飞(302132，未评级)、中航西飞(000768，未评级)、航天电子(600879，未评级)等。
　　风险提示
　　军品订单和收入确认不及预期；研发进度及产业化不及预期；竞争格局及份额波动风险；产品价格下降风险等。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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