计算机行业点评：国产化大势所趋

　　官方强调芯片技术后门问题，自主可控迫在眉睫。1）根据国家网信办，此前，美议员呼吁要求美出口的先进芯片必须配备“追踪定位”功能。美人工智能领域专家透露，英伟达算力芯片“追踪定位”“远程关闭”技术已成熟。为维护中国用户网络安全、数据安全，依据《网络安全法》《数据安全法》《个人信息保护法》有关规定，国家互联网信息办公室于2025 年7 月31 日约谈了英伟达公司，要求英伟达公司就对华销售的H20 算力芯片漏洞后门安全风险问题进行说明并提交相关证明材料。此前国安部强调境外生产芯片安全隐患，指出重点涉密岗位可采用自主可控芯片和国产操作系统。2）在政策倡导下，智算国产化空间广阔。从供给端来看，大厂对ASIC 架构的应用加快，这是综合考虑算力、成本、风险后的平衡选择。而相比NV，ASIC 生态更为开放，推理阶段来临，或将利好国产芯片份额加速提升。
　　财政政策或更加积极，信创有望成为投资修复领军。1）2025 年3 月，财政部发布《2024 年中国财政政策执行情况报告》称，2025 年财政政策要更加积极，持续用力、更加给力。而在重点工作中，全方位扩大国内需求、支持现代化产业体系建设等都被全面提及，我们认为，自主可控、人工智能、国产算力等作为新质生产力与内需重要方向，未来有望得到更多支持。2）万亿级信创产业空间打开，行业信创正在加速推进。
　　根据第一新声，预计至2026 年，我国信创市场规模可达2.66 万亿元，同时，2023 年，我国信创替换按照“2+8+N”节奏稳步推进。党政信创开始向区县乡镇下沉，替代核心由电子公文系统转移到电子政务，金融、运营商等行业进度较快。而在2025 年7 月，中国信息安全测评中心更新了《安全可靠测评工作指南（V3.0）》，较前一版本新增人工智能训练推理芯片以及激光或喷墨打印机搭载的主控芯片，进一步完善了测评品类。
　　建议关注：
　　1、国产算力：寒武纪、海光信息、中科曙光、中芯国际、龙芯中科、浪潮信息、华懋科技、弘信电子、中国长城、景嘉微、神州数码、软通动力、禾盛新材、云赛智联、高新发展、云天励飞、安博通、拓维信息、四川长虹等。
　　2、国产软硬件：金山办公、纳思达、中国软件、达梦数据、顶点软件、太极股份、海量数据、诚迈科技、麒麟信安、润和软件、卓易信息、奇安信、三六零、安恒信息、天融信、永信至诚、启明星辰等。
　　风险提示：技术迭代不及预期、经济下行超预期、行业竞争加剧。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

   【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

【广告】本文仅代表作者本人观点，与和讯网无关。和讯网站对文中陈述、观点判断保持中立，不对所包含内容的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证。请读者仅作参考，并请自行承担全部责任。邮箱：news_center@staff.hexun.com