计算机行业周报：GPT-5正式发布 关注AI应用

　　行情回顾：本周（2025.8.4-2025.8.8）申万计算机行业指数下跌0.41%，在31 个申万一级行业中排名第30 位。截至本周五（8 月8 日），计算机行业指数与较年初上涨13.30%，跑赢沪深300 指数8.97pct。
　　GPT-5 正式发布，幻觉大幅改善、编程能力提升。北京时间8 月8 日，OpenAI 直播正式发布GPT-5。GPT-5 的系统由三部分组成，包括高效智能的模型、深度推理模型和实时路由器。实时路由器可根据真实信号持续训练，能根据执行的具体任务，自动调用最优的模型。尽管GPT-5 总体在智能测评指标和新功能上提升幅度不大，但在幻觉减少、上下文长度和编程能力上有较大提升，同时在定价方面较同类模型有较强的竞争力。1）幻觉率大幅降低：GPT-5 事实错误率比GPT-4o 低45%，比o3 低80%，仅不到1%。部分场景下模型减少欺骗行为（模型谎报或不执行任务）近90%。
　　2）上下文能力跃升：支持400k 上下文，较o3 的128k 大幅提升，在大海捞针测试中准确率比o3 提升近一倍，提升长文本处理能力。3）编程能力提升：GPT-5 对编程要求的理解、对错误的改正能力和更多工具使用能力上大幅提升，擅长处理“智能体式”编码任务，可以调用多种工具，在复杂的前端生成和大型代码库的调试方面表现出色。4）价格优势突出：GPT-5 每百万token 输入价格为1.25 美元，输出为10 美元，远低于竞品ClaudeOpus 4.1、Gemini 2.5 Pro。
　　美股AI 公司25Q2 财报表现亮眼，AI 驱动效果显著。云厂商方面，微软Azure 云服务增长39%，Copilot 月活用户超1 亿；Meta 广告收入增21%，AI 使广告转化率提升3-5%；谷歌云增长32%。北美四大云厂商都在大幅增加AI 资本支出，微软单季度Capex 超300 亿美元。应用厂商方面，Palantir、AppLovin、Shopify 等公司在AI 驱动下业绩均超出市场预期。
　　投资建议：GPT-5 幻觉率显著下降，模型实用性将大幅提升，同时模型定价极具吸引力力，对于真实场景中AI 应用落地意义重大，极大拓展了AI 在不同行业中应用的空间。北美云厂商及应用厂商在AI 驱动下实现业绩持续高速增长，显示AI 应用商业化进展提速。重点推荐金山办公、用友网络、赛意信息、熵基科技、云从科技等。AI 应用爆发也会带来算力需求的大幅增长，重点推荐海光信息、智微智能、联想集团等。
　　风险提示： AI 技术发展不及预期，市场竞争加剧。
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