大行评级｜花旗：微降九龙仓集团目标价至18.3港元 预期不会增加股东回报

花旗发表报告指，九龙仓集团负债率为4.4%，若把其480亿港元长期投资中的398亿港元股票组合视作准现金，九仓实际持有330亿港元净现金，为市值五成。考虑到宏观不确定性及市场状况，公司不急于再投资，并可能集中从现有土储变现。

投资者或为公司增加股东回报的预期定价，但该行预期公司将维持稳定每股派息且不会上调，并认为进行回购的可能性低。该行认为九仓估值在业内最高，强劲资产负债表可允许公司在系内进行不同行动，但不一定对股价有利。该行维持对九仓“沽售”评级，目标价由18.8港元降至18.3港元。

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