康师傅：全年销售指引调整，25 - 26年净利润预测出炉

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【8月13日高盛发布康师傅研究报告，更新全年指引并调整目标价】 8月13日，高盛发表研究报告，康师傅管理层更新全年指引，预计全年销售持平至低单位数增长，原指引为低至中单位数增长；预计经常性净利润维持双位数增长，上半年升幅12%。 业务方面，管理层预期即食面业务下半年恢复正增长，目标全年实现正增长；有气饮品将正增长，非有气饮品跌幅收窄。成本上，预计棕榈油全年价格低十位数升幅，塑胶、糖及面粉成本中单位数跌幅。 下半年集团聚焦轻投资、精简行政费用，提升2026年经营利润率。高盛预计康师傅2025及26年净利润43亿及46亿元，年增15%及9%，净利润率改善至5.2%及15.8%。 因竞争加剧致销售管理费用率上升，高盛将2025至27年经常性净利润预测下调4至6%，目标价由14.6港元下调至13.8港元，维持“买入”评级。

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