研报掘金丨东吴证券：福达股份电驱齿轮步入收获期，维持“买入”评级

东吴证券研报指出，福达股份25H1业绩高增长，曲轴龙头动能充沛。电驱齿轮步入收获期，25H2预计量产6个新品。公司已获得吉利星驱、联合电子、舍弗勒等客户的4个新项目定点，预计25H2实现量产。新产品方面，新增2个新品量产、3个新品定点。长坂产能超预期落地，精密减速器稳步推进：1）2025年7月9日，长坂建成国内首条高精度反向式行星滚柱丝杠磨削量产线，产能达3万套；2）公司行星减速器1个产品进入小批量交付阶段，2个产品进入样件测试阶段；3）25H2推进长坂二期增资及股权转股，加大对反向行星滚珠丝杠、减速器的布局。新能源时代带来混动曲轴及电动齿轮增量，第二增长曲线得到兑现，机器人业务开拓第三增长空间，维持对公司“买入”的评级。

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