高盛：微降恒基地产(00012)目标价至19.3港元 维持“沽售”评级

智通财经APP获悉，高盛发布研报称，将恒基地产(00012)2025至27财年基本每股盈利预测分别上调5%、下调1%及下调2%，至1.58港元、1.8港元及1.8港元，股息预测维持1.8港元不变。预期未来三年平均派息比率约105%，对比过去五年平均约78%。目标价微降1.5%至19.3港元，维持“沽售”评级。

恒基地产上半年每股盈利0.6港元，同比跌8%，较去年下半年跌11%。期内来自土地收回的税前收益2.4亿港元，相比去年同期的土地收回及投资物业处置收益为25亿港元。剔除一次性收益及IP重估影响，经常性基本每股盈利0.58港元，同比跌4%，较该行预期低11%，主要因物业发展(DP)利润率低于预期。中期股息维持每股0.5港元，符合该行预期。截至2025年6月底，负债比率约21%，与去年末持平，若计入母公司贷款则负债比率约43%，较去年下半年升2个百分点。

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