泡泡玛特：全年净利润率或达35%，目标价上调至350港元

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【高盛上调泡泡玛特盈利预测及目标价】 8月21日，高盛发表研报指出，泡泡玛特今年上半年财报简报会后股价表现积极，反映管理层展望有正面惊喜。包括销售势头强劲，海外市场表现突出；利润率扩张超预期，管理层预计全年净利润率达35%；本周将推出迷你版Labubu拓展使用场景。 高盛对公司盈利可见度持正面看法，支撑因素有持续强劲的IP势头、扩大制造能力商业化IP热度、进军欧美新市场、下半年旺季收入转化为营运杠杆。 高盛将泡泡玛特2025至2027年盈利预测上调28%至34%，预计2025年、2026年对股权持有人的调整后净利润分别为128亿元、176亿元。还将新12个月目标价从260港元上调至350港元，维持“中性”评级。

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