招商证券：高血压迎来创新疗法 RDN开启微创降压新时代

?智通财经APP获悉，招商证券发布研报称，高血压人群基数庞大，防控高血压对降低心血管风险具有重要意义。药物治疗是当前高血压最主要的治疗方案，但存在局限性。RDN疗法能实现对血压的长期控制，具有全天候降压效果，依从性好，微创手术副作用相对较小。国产RDN创新方向包括电极设计、入路方式、选择性消融等，在降低手术风险、减少手术时间、减少手术并发症上具备优势。

招商证券主要观点如下：

当前高血压治疗面临着何种瓶颈?

高血压人群基数庞大，防控高血压对降低心血管风险具有重要意义。根据中国心血管健康与疾病报告(2023)，我国心血管疾病患病率持续上升，推算高血压现患人数2.45亿。高血压是心血管病最主要的危险因素，心血管疾病位居我国居民死因首位，占比近50%，预防和控制高血压是降低心脑血管发病率的核心策略之一。

药物治疗是当前高血压最主要的治疗方案，但存在局限性：(1)全球高血压患者的药物治疗依从性普遍偏低，影响血压控制效果;(2)降压药物对于人群庞大的顽固性和未控高血压患者疗效有限。因此，高血压亟需药物治疗以外的、能长期平稳控制血压的全新治疗方式。

RDN疗法作为一种创新疗法的优势?

RDN是一种经皮介入治疗技术，通过消除肾动脉的传入和传出神经，降低交感神经兴奋性，实现对血压的长期控制。目前，主要有四种技术路线可应用于RDN，分别为射频消融、超声消融、化学消融和冷冻消融。其中，射频消融和超声消融是现阶段主要技术。

RDN具有全天候降压效果，依从性好，微创手术副作用相对较小。真实世界多个临床试验和长期随访结果都证实了RDN的有效性和安全性。2023年11月，ReCor Paradise和美敦力Simplicity Spyral获FDA批准，RDN疗法实现里程碑式突破。

RDN当前的国内外发展现状和竞争格局?

国内外多能量RDN产品陆续获批，放量可期。海外方面，ReCor和美敦力FDA领先获批，波科收购SoniVie，加码RDN。国内方面，截至2025年8月已有4款RDN产品获批，分别为美敦力Symplicity Spyral、信迈医疗SyMapCath、魅丽纬叶Netrod、百心安Iberis，均为射频消融。

国内厂商通过创新打造产品差异化竞争优势。国产RDN创新方向包括电极设计、入路方式、选择性消融等，在降低手术风险、减少手术时间、减少手术并发症上具备优势。

风险提示：新品研发、注册及认证不及预期的风险;市场竞争激烈程度加剧的风险;政策风险。

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