海底捞：上半年净利润降14%，目标价调至16港元

【8月26日里昂报告：海底捞上半年净利润降14%，目标价上调】 8月26日，里昂发布报告，海底捞上半年净利润同比下降14%，不过符合市场预期。平均客单价小涨、低线城市翻桌率超预期成亮点。 该行认为，海底捞通过优化员工排班、转向特许经营模式，有望提升营运效率，且公司派息比率维持在95%。 此外，该行下调海底捞2025年净利润预测11%以反映盈利能力下降，2026年及2027年预测不变。目标价从15港元小幅上调至16港元，维持“跑赢大市”评级。

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