计算机行业周报25年第32期：阿里资本开支超预期 PRE-AI环节率先落地

　　核心观点：
　　阿里云25Q2 收入增长26%，AI 相关产品连续8 季度三位数增长，资本开支超预期，将坚定按计划和预期推进3 年3800 亿元的资本支出目标。本周美股英伟达、Snowflake、Mongodb 公布25Q2 业绩，均实现收入高速增长，英伟达预计2030 年全球A I 基础设施的支出规模将达到 3 万亿至4 万亿美元；Snowfla ke、Mongodb 作为数据库公司，均认为AI 落地需要对公司数据进行处理，并实现和业务系统的融合。
　　行情回顾：
　　本周，计算机（申万）指数上涨1.34%，跑输沪深300 指数1.38pp 。
　　投资组合：
　　本期建议：京北方、达梦数据、海光信息、恒生电子，万兴科技、国能日新、指南针、鼎捷数智。
　　上期回顾：上期建议组合为——拓尔思、恒生电子、万兴科技、海光信息、国能日新、指南针、博思软件、鼎捷数智，同权重下上期组合涨幅为-2.58%，同期计算机（申万）指数涨幅为+1. 34 %，组合超额收益-3.92%。
　　风险提示
　　宏观经济下行风险、应收账款坏账风险、行业竞争加剧、国际环境变化影响。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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