电子行业周报：英伟达指引AI基建CAPEX高增 海外链和国产链共振

　　本周电子细分行业均大幅度上涨。申万电子二级指数年初以来涨跌幅分别为：半导体（+36.66%）/其他电子Ⅱ（+29.46%）/元件（+87.57%）/光学光电子（+12.02%）/消费电子（+38.06%）/电子化学品Ⅱ（+34.17%） ； 本周涨跌幅分别为半导体（+5.46%）/其他电子Ⅱ（+1.61%）/元件（+14.15%）/光学光电子（+1.16%）/消费电子（+8.13%）/电子化学品Ⅱ（+1.19%）。
　　本周北美重要个股分化。本周涨跌幅分别为苹果（+1.92%）/特斯拉（-1.81%）/博通（+1.15%）/高通（+1.72%）/台积电（-0.91%）/美光科技（+1.13%）/英特尔（-1.81%）/迈威尔科技（-13.88%）/英伟达（-2.14%）/亚马逊（+0.07%）/甲骨文（-4.33%）/应用光电（-2.38%）/谷歌A（+3.31%）/Meta（-2.13%）/微软（-0.11%）/超威半导体（-3.06%）。
　　英伟达预计2030 年全球AI 基建CapEx 或达3-4 万亿美元。英伟达发布FY26Q2 业绩，公司Blackwell 平台营收贡献显著，FQ2 环比增长17%，占数据中心计算收入的近70%。公司认为当前AI 需求依旧强劲，预计到2030 年，AI 技术设施的资本支出或将达到3 万亿至4 万亿美元。同时公司表示，若能凭借具有竞争力的产品打开中国市场，今年或将带来500 亿美元的潜在机会。
　　阿里巴巴CapEx 创历史新高，国产算力投资持续加码。阿里发布最新财报，4-6 月CapEx 为386 亿元，同比增长220%，环比增长57%，创下单季历史新高。CEO 吴泳铭披露，过去四个季度，阿里已经在AI基础设施以及AI 产品研发上累计投入超过1000 亿元。本季度阿里云收入同比增长26%，超出市场预期，AI 相关产品收入已连续8 个季度实现三位数的同比增长，季度AI 收入占外部商业化收入的比例已超过20%。我们认为，当前AI 基建仍处于早期阶段，无论是海外还是国内，算力部署的供给缺口较为明显，无论是海外链还是国产链，GPU还是ASIC，在高CapEx 投入下或将实现共振。
　　建议关注：【海外AI】工业富联/沪电股份/鹏鼎控股/胜宏科技/生益科技/生益电子等；【国产AI】寒武纪/芯原股份/海光信息/中芯国际/深南电路等。
　　风险提示：电子行业发展不及预期；宏观经济波动风险；地缘政治风险。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

   【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

【广告】本文仅代表作者本人观点，与和讯网无关。和讯网站对文中陈述、观点判断保持中立，不对所包含内容的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证。请读者仅作参考，并请自行承担全部责任。邮箱：news_center@staff.hexun.com