氟化工行业周报：制冷剂企业2025H1利润继续断层式上涨 萤石景气有所复苏 制冷剂价格或将继续上调 行情远未结束

　　本周（8 月25 日-8 月29 日）行情回顾
　　本周氟化工指数上涨5.68%，跑赢上证综指4.84%。本周（8 月25 日-8 月29 日）氟化工指数收于5080.52 点，上涨5.68%，跑赢上证综指4.84%，跑赢沪深300 指数2.97%，跑赢基础化工指数4.98%，跑赢新材料指数1.96%。
　　氟化工周行情：萤石行情复苏，制冷剂继续向上
萤石：据百川盈孚数据，截至8 月29 日，萤石97 湿粉市场均价3,296 元/吨，较上周同期上涨1.67%；8 月均价（截至8 月29 日）3,208 元/吨，同比下跌9.60%；2025 年(截至8 月29 日)均价3,513 元/吨，较2024 年均价下跌0.91%。
　　又据氟务在线跟踪，近期萤石市场在成本推动、供应收紧及预期拉动下表现强劲，场内惜售情绪增强，低价货源难寻，预计萤石价格维持易涨难跌态势。
　　制冷剂：截至08 月29 日，（1）R32 价格、价差分别为60,000、47,773 元/吨，较上周分别+2.56%、+2.57%；（2）R125 价格、价差分别为45,500、30,217 元/吨，较上周分别持平、-1.24%；（3）R134a 价格、价差分别为51,500、33,382 元/吨，较上周分别+0.98%、-0.40%；（4）R410a 价格为51,000 元/吨，较上周+0.99%；（5）R22价格、价差分别为35,500、26,853 元/吨，较上周分别持平、-0.80%。其中外贸市场，（1）R32 外贸参考价格为59,000 元/吨，较上周+3.51%；（2）R125 外贸参考价格为44,000 元/吨，较上周持平；（3）R134a 外贸参考价格为50,000 元/吨，较上周持平；（4）R410a 外贸参考价格为50,000 元/吨，较上周+1.01%；（5）R22 外贸参考价格为31,000 元/吨，较上周持平。
　　又据氟务在线跟踪，临近9 月，制冷剂内贸企业报盘有待调整，相较于8 月报盘调整预期温和上调，当前海外出口环比持续转暖，助推国内市场惜售心态。四季度长协订单有望站稳当前流通市场价格。作为反内卷最先突围的HFCs 制冷剂产品依旧维持趋势性向上节奏。
　　要闻&公告：巨化股份、三美股份、昊华科技、金石资源等发布2025 中报【巨化股份】2025H1 实现营收133.31 亿元，同比+10.36%；实现归母净利润20.51亿元，同比+146.97%。【三美股份】2025H1 实现营收28.28 亿元，同比+38.58%；实现归母净利润9.95 亿元，同比+159.22%。【昊华科技】2025H1 实现营收77.60 亿元，同比+19.45%；实现归母净利润6.45 亿元，同比+20.85%。【金石资源】2025H1实现营收17.26 亿元，同比+54.24%；实现归母净利润1.26 亿元，同比-24.74%。
　　【东岳集团】公司2025H1 实现营收74.63 亿元，同比+2.45%；净利润7.79 亿元，同比+153.28%。
　　受益标的
　　推荐标的：金石资源、巨化股份、三美股份、昊华科技等。其他受益标的：东阳光、永和股份、东岳集团、新宙邦等。
　　风险提示：下游需求不及预期，价格波动，行业政策变化超预期等。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

   【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

【广告】本文仅代表作者本人观点，与和讯网无关。和讯网站对文中陈述、观点判断保持中立，不对所包含内容的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证。请读者仅作参考，并请自行承担全部责任。邮箱：news_center@staff.hexun.com