传媒行业：“人工智能+”行动意见发布 关注AI应用以及AGENT投资机会

　　事件：国务院8 月26 日印发了《关于深入实施“人工智能+”行动的意见》（下简称“意见”），目标为到2027 年，率先实现人工智能与6 大重点领域广泛深度融合，新一代智能终端、智能体等应用普及率超70%；到2030 年，我国人工智能全面赋能高质量发展，新一代智能终端、智能体等应用普及率超90%；到2035 年，我国全面步入智能经济和智能社会发展新阶段，为基本实现社会主义现代化提供有力支撑。
　　政策覆盖六大领域，AI应用有望迎来百花齐放阶段。此次“意见”重点覆盖六大领域，分别为“人工智能+”科学技术、产业发展、消费提质、民生福祉、治理能力、全球合作。全文提到“应用”35 次，此外还提到“数据”15次，“模型”11 次，“算力”7 次，“终端”6 次。量化数据方面，明确提出2027/2030 年智能终端、智能体等应用普及率超70%/90%。我们认为此次政策中，AI 应用为主旋律，此次“意见” 是继2015 年“互联网+”后，国家层面推动新一轮产业变革的纲领性文件，有望加速AI 应用落地。目前，中国大企业AI 应用以及AI Agent 普及率处于快速提升阶段，但是绝大部分中小企业尝试意愿相对较弱，因此目前AI 应用落地处于早期阶段，该政策有望催动未来五年AI 应用及Agent 渗透率快速提升，加速在SMB 企业中的普及，助力AI 应用实现“最后一公里”落地，AI 应用有望迎来百花齐放阶段。
　　AI收入已落实在报表层面，商业化落地处于加速阶段，关注AI应用以及AIAgent 投资机会。各家公司中报相继披露，我们观察到头部公司已将AI 收入落实在报表层面，为相关公司经营层面带来显著改善，AI 应用及Agent 商业化落地处于加速阶段。我们建议重点关注（1）AI 应用-快手：25Q2 可灵AI 的收入超2.5 亿元，C 端创作者数量达4500 万，B 端累计覆盖超2 万家企业和开发者，可灵全年收入目标翻倍；（2）AI Agent+产业-迈富时：AI 赋能助力公司调整后净利润同比增长78%至8472 万元，实现AI 收入1.1 亿元，AI 收入占AI+SaaS 业务收入比例超20%，其中AI Agent 收入4530 万元，Agent 订单助力公司1-7 月订单同比增长81%，订单增速持续提升；（3）AIAgent+跨境B2B 贸易-焦点科技：截至25Q2 购买AI 麦可的会员累计超过13000 位（不含试用体验包客户），环比增长约2000 位，25H2 有望针对B端买家侧推广AI 融合搜索Agent 产品Sourcing AI。此外，建议关注AI+社交的赤子城科技、盛天网络；AI+游戏的巨人网络、恺英网络等公司。
　　相关标的：AI+营销：迈富时、蓝色光标、汇量科技；AI+游戏：巨人网络、恺英网络、盛天网络；AI+电商：焦点科技、值得买；AI+社交陪伴：赤子城科技、盛天网络；AI+教育：粉笔；AI+短剧：中文在线；AI+视频：快手、哔哩哔哩；云计算：腾讯控股、阿里巴巴-W、百度集团-W。
　　风险提示：AI 商业化落地不及预期，AI 技术进展不及预期，AI Agent 渗透率提升不及预期，行业政策变动。
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