传媒行业周报：国务院人工智能+行动意见出炉 阿里持续投入AI建设

　　本周行情回顾
　　从指数表现来看，本周(2025-08-25 至2025-08-29) ,上证指数周涨跌幅为0.84%, 创业板指周涨跌幅为7.74%, 沪深300 周涨跌幅为2.71%, 中证1000 周涨跌幅为1.03%, 恒生科技周涨跌幅为0.47%,纳斯达克指数周涨跌幅为-0.19%; 从板块表现来看，传媒指数周涨跌幅为0.94%, 恒生互联网科技业周涨跌幅为-0.37%, 中证海外中国互联网50 指数周涨跌幅为-1.52%, 人工智能指数周涨跌幅为15.06%。
　　国务院人工智能+行动意见出炉
　　8 月26 日，国务院发布《国务院关于深入实施“人工智能+”行动的意见》。该意见一方面支持新一代智能终端、智能体的普及，描绘出一幅AI 赋能未来生活的蓝图；另一方面也强调AI 推广要减少就业冲击，重点支持创造新岗位的创新。意见提出了新的发展目标：到2027 年，新一代智能终端、智能体等应用普及率超70%，智能经济核心产业规模快速增长；到2030 年，新一代智能终端、智能体等应用普及率超90%，智能经济成为我国经济发展的重要增长极。到2035 年，我国全面步入智能经济和智能社会发展新阶段。（中国政府网）
　　阿里巴巴发布2026 财年第一财季财报
　　2026 财年第一财季，阿里巴巴营收2476.52 亿元，同比增长2%。剔除已出售业务（高鑫零售和银泰）影响，整体收入同比增长10%；归属于普通股股东的净利润为431.16 亿元；净利润423.82亿元，同比增长76%。AI 相关产品收入连续八个季度实现三位数的同比增长。阿里巴巴对AI+云的capex 投入达386 亿元，同比增长220%。（电商派）
　　投资建议
　　1.海外AI：
　　8 月29 日，OpenAI 发布端对端语音模型（Speech-to-Speech）GPT-Realtime，定价较上一代产品GPT-4o-Realtime-Preview 降低20%。微软发布自研MAI-1 和MAI-Voice-1 模型，降低OpenAI 依赖。
　　谷歌推出全新的AI 图像模型，为用户提供更精细的照片编辑控制功能。建议关注近期海外大模型及AI 硬件更新进展，相关公司：
　　Meta、Adobe、Microsoft、Apple、Nvidia、AMD、Amazon 等。
　　2.国内AI：
　　8 月26 日，国务院发布《国务院关于深入实施“人工智能+”行动的意见》。该意见一方面支持新一代智能终端、智能体的普及，描绘出一幅AI 赋能未来生活的蓝图；另一方面也强调AI 推广要减少就业冲击，重点支持创造新岗位的创新。DeepSeek-V3.1 适配华为昇腾等本土芯片，实现“低卡高能”部署，带动全产业链发展。字节推出了全新的视频生成模型——OmniHuman-1.5。相关公司：百度集团、阿里巴巴-SW、美图公司、腾讯控股、美团-W、快手、昆仑万维等。
　　3.海外半导体：
　　8 月27 日，中国台湾《经济日报》报道，台积电 2nm（N2）制程将于25Q4 扩大量产，代工报价最高约为3 万美元（每片晶圆），苹果、AMD、高通、联发科、博通与英特尔等已在年底前陆续导入量产或启动合作，抢占2nm 产能；8 月28 日，英伟达公布2026 财　　年第2 财季财报，营收467 亿美元，同比增长56%，环比增长6%，non-GAAP 毛利率72.7%,数据中心业务贡献411 亿美元；8 月29 日英特尔CFO David Zinsner 表示，随着与软银、美国政府分别签订的两份投资协议，英特尔已完成了近期的融资，在最近几年不再需要为芯片代工业务引入外部投资者。相关公司：Nvidia、AMD、博通、台积电、美光、英特尔等。
　　4.智能驾驶：
　　8 月28 日，第十一届中国国际大数据产业博览会期间，以“智在云端 驭见未来”为主题的智能汽车大会2025 在贵州贵阳举行。
　　华为云正式发布CloudVeo 智能驾驶云服务，聚焦“更智能、更安全、更可靠”三大要素，为车企提供智能辅助驾驶时代的关键引擎。相关公司：特斯拉、小米集团-W、小鹏汽车-W、小马智行、比亚迪、Google。
　　5.海外消费：
　　据Similarweb 发布的《2025 拉美电商报告》，Temu 在墨西哥市场高速增长，今年二季度的流量份额首次超越Mercado Libre 与Amazon，以15.98%的占比排名第一，前五中排在Temu 后面的分别是美客多、亚马逊、AliExpress 以及本土零售商Liverpool，流量份额分别为15.16%、14.7%、4.79%、4.3%。相关公司：Amazon、阿里巴巴-W，拼多多等。
　　6.本地生活：
　　美团二季度营收918.4 亿元，同比增长11.7%，经调整净利润14.9 亿元，而2024 年同期为136.0 亿元，主要受到高额外卖补贴投入影响。与此同时，高投入下效果显现，美团MAU 突破5 亿，7 月美团即时零售日订单量峰值突破1.5 亿单，创造新纪录。此外，Keeta 计划于今年10 月在巴西上线，计划到明年年中，覆盖15 个大都市区的100 座城市，并注册10 万名骑手。建议关注国内即时零售板块竞争趋势以及Keeta 海外拓展节奏，相关公司：美团-W，阿里巴巴-W，京东集团-SW。
　　7.电商：
　　阿里发布FY26Q1 财报，其中国内电商业务受高补贴影响利润承压，但高投入下淘宝MAU 迎来显著增长，主要受淘宝闪购带动，我们持续看好闪购给淘宝电商业务带来的协同效应，同时本季度阿里capex 创下历史新高，云业务增速达26%，呈现加速增长趋势，AI 产品已连续8 个季度实现三位数增长，我们建议持续关注即时零售板块格局变化及云计算板块，相关公司：阿里巴巴-W，腾讯控股，美团-W，京东集团-SW 等。
　　8.产业互联网：
　　苹果官宣北京时间9 月10 日凌晨举行发布会，新产品包括iPhone 17 系列（含iPhone 17 Air 新机型），除iPhone 外，苹果还可能推出升级版Apple Watch 产品线，这将是三年来苹果首次同时更新所有Apple Watch 机型，AirPods Pro 3 也可能在此次发布会上登场，也是苹果时隔三年首次更新AirPods Pro 版本，相关公司：Apple。
　　9.影视：
　　截至8 月24 日19 时30 分，2025 年电影暑期档票房已达110.02亿元，影片《南京照相馆》以27.48 亿元位居票房榜首，影片《浪　　浪山小妖怪》和《长安的荔枝》分列第二、三名。全年电影总票房已达383.28 亿元，观影人次为8.87 亿，国产影片市场份额为89.20%。另据统计，今年以来，《哪吒之魔童闹海》《南京照相馆》等影片海外市场票房达7.38 亿元。相关公司：光线传媒，万达电影，上海电影，哔哩哔哩，快手-W 等。
　　10.游戏：
　　8 月25 日，国家新闻出版署公布了2025 年8 月游戏版号审批信息，166 款国产网络游戏与7 款进口网络游戏版号过审，13 款游戏版号出现变更。其中值得关注的重点有：腾讯《卡厄思梦境》、B 站《嘟嘟脸恶作剧》《逃离鸭科夫》、盛趣游戏《大航海时代：
　　起源》《传奇外传》、友谊时光《花与绯想》、灵犀互娱《宗师之上》、恺英网络《熊猫大作战》。相关公司包括：腾讯控股、网易-S、恺英网络、三七互娱、吉比特等。
　　风险提示
　　消费恢复不及预期风险、用户增长不及预期风险、行业竞争格局剧变风险、宏观经济波动风险、政策及监管趋严风险、科技创新落地进展不及预期风险。
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