汽车和汽车零部件行业周报：海内外龙头共振 机器人催化可期

　　周度数据：2025 年8 月第5 周（8.25-8.31）乘用车销量52.3 万辆，同比+4.2%，环比+9.5%；新能源乘用车销量29.0 万辆，同比+13.9%，环比+8.1%；新能源渗透率55.3%，环比-0.7pct。
　　本周行情：汽车板块本周表现强于市场。本周（9 月1 日-9 月5 日）A 股汽车板块上涨1.0%，在申万子行业中排名第9 位，表现强于沪深300（0.6%）。
　　细分板块中，商用载客车、乘用车、商用载货车、摩托车及其他、汽车零部件分别上涨6.2%、1.7%、1.0%、0.9%、0.4%，汽车服务下跌1.9%。
　　本周观点：本月建议关注核心组合【吉利汽车、小鹏汽车、理想汽车、比亚迪、小米集团、伯特利、拓普集团、新泉股份、沪光股份、春风动力】。
　　海内外龙头共振 机器人催化可期。本周，宇树科技发布公告，预计将在2025年10 月至12 月期间向证券交易所提交上市申请文件；Salesforce CEO MarcBenioff 在社交媒体上发布短视频，展示了全身涂装为金色的特斯拉人形机器人Optimus，并与其进行互动对话，提升板块热度。全年来看，1）客户维度：机器人长期Beta 看T 链，马斯克表示今年目标生产数百台Optimus V3 原型机，5 年内能够达到百万台量级；2）产品维度：潜在变化大的环节包括灵巧手传动方案/触觉传感器构型、类RV 对髋部/肩部谐波的替代、轻量化以塑代钢、万向节替代关节轴承等；3）资本维度：头部国产人形主机厂的证券化进程不断加速，正在成为板块情绪全新催化剂。
　　新车型订单表现亮眼 新车型催化密集。8 月第1/2/3/4/5 周周度销量分别为47.0/38.3/43.7/47.8/52.3 万辆， 新能源渗透率分别52.8%/57.3%/56.7%/56.0%/55.3%，伴随地补逐步到位，乘用车基本面向好。本周，吉利汽车合并极氪获股东高票通过，“一个吉利”战略迈出坚实一步。新车方面，9 月5日，全新问界M7 正式开启预订，全新问界M7 车身尺寸为5,080×1,999×1,780mm，轴距达到3,030mm，强化了舒适性与智能化配置，新增后排吸顶式娱乐屏、7.3L 压缩机冷暖箱以及主驾零重力座椅，24 小时小订量突破15 万。展望后续，问界M7、上汽尚界H5、蔚来ES8、吉利极氪9X 将于9 月正式上市，魏牌旗舰SUV（搭载元戎启行VLA 模型）将于25Q3 上市，预计后续伴随新车密集上市、交付上量，自主高端化车型有望加速上量。
　　投资建议：乘用车：看好智能化、全球化加速突破的优质自主，推荐【吉利汽车、小鹏汽车、理想汽车、比亚迪、小米集团（与电子组联合覆盖）、赛力斯】。
　　零部件：1）智能化：推荐智能驾驶-【伯特利、地平线机器人、科博达】，推荐智能座舱-【继峰股份】；2）新势力产业链：推荐H 链-【星宇股份、沪光股份】；推荐小米链【无锡振华】； 推荐T 链【拓普集团、新泉股份、双环传动】。
　　机器人：推荐汽配机器人标的【拓普集团、伯特利、银轮股份、沪光股份、豪能股份、新泉股份、爱柯迪、双环传动、隆盛科技】，建议关注【浙江荣泰、双林股份、雷迪克】。
　　摩托车：推荐中大排量龙头车企【春风动力、隆鑫通用】。
　　轮胎：推荐【赛轮轮胎、森麒麟】。
　　重卡：天然气重卡上量+需求向上，推荐【中国重汽】。
　　风险提示：汽车行业竞争加剧；需求不及预期；智驾进度不及预期
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