电子行业周报：苹果即将推出新机 关注消费电子投资机会

　　核心观点
　　本周核心观点与重点要闻回顾
　　算力产业链：AI 算力驱动未来,先进封装市场持续增长。Yole Group 预测，2025 年后端设备总收入约为69 亿美元，预计到2030 年将增长到92 亿美元，复合年增长率为5.8%。这一增长主要源于用于构建HBM堆栈、小芯片（chiplet）模块和高I/O 衬底的技术，它正在重塑代工厂、IDM 和OSAT 的供应商路线图、工厂建设和买家格局。驱动力很简单：AI 和高性能计算需要模块级的带宽、近邻性和电源效率。我们认为随着AI 产业持续蓬勃发展，有望带动相关产业链不断发展，看好相关如算力、先进封装、PCB、链接、液冷等投资机会。
　　AI 端侧：产业界推出碳化硅AR 波导，看好端侧投资机会。西湖大学、慕德微纳（杭州）科技有限公司联合发布了一种颠覆性的解决方案，采用碳化硅（SiC）材料成功研发出超轻、超薄的衍射光波导。该方案首次实现了单层碳化硅衍射光波导的设计、量产级制造与封装，为基于SiC 的AR 技术路线奠定了开创性基础。随着智能眼镜新技术不断创新，推动行业不断发展，我们看好相关产业投资机会。
　　消费电子：预估2025 年iPhone Air 系列将引领产品线变革，看好消费电子产业链投资机会。Apple（苹果）即将发布iPhone 17、iPhone 17Air（暂名）、iPhone17Pro 及Pro Max 四款旗舰新机，除了外观辨识度升级，处理器性能、散热和拍摄功能等均有所提升，有望带动买气。
　　随着苹果即将推出全新手机，消费电子有望迎来复苏周期，我们持续看好消费电子投资机会。
　　国产替代：北大学者Nature 发文，赋能6G 产业。北京大学研究团队提出了“通用型光电融合无线收发引擎”的概念，基于先进的薄膜铌酸锂光子材料平台，成功研制出超宽带光电融合集成芯片，实现了超过110 GHz 覆盖范围的自适应可重构高速无线通信。我们认为随着产业学界的不断自主创新，在自主可控的大势所趋下，持续看好国产供应链机会。
　　市场行情回顾
　　本周（9.1-9.5），A 股申万电子指数下跌4.57%，整体跑输沪深300 指数3.76pct，跑输创业板综指数4.26pct。申万电子二级六大子板块涨跌幅由高到低分别为：电子化学品II(-1.46%)、消费电子(-2.43%)、光学光电子(-2.82%)、元件(-3%)、其他电子II(-3.19%)、半导体(-6.55%)。
　　从海外市场指数表现来看，整体继续维持强势，海内外指数涨跌幅由高到低分别为：费城半导体(1.63%)、道琼斯美国科技(1.35%)、纳斯达克(1.14%)、台湾电子(0.98%)、恒生科技(0.23%)、申万电子(-4.57%)。
　　投资建议
　　本周先进封装规模持续提升，看好AI 产业链机会;仇旻团队推出碳化硅AR 波导，看好端侧投资机会；苹果即将推出新手机，看好消费电子产业链;北大团队Nature 发文，坚定看好国产供应链。
　　算力产业链：ICT 支出持续增长，看好AI 产业链机会，看好国产算力机会，推荐：伟测科技，建议关注:天岳先进、中富电路、和林微纳、翱捷科技、华丰科技、芯原股份、兴森科技、江海股份、致尚科技、长光华芯、源杰科技、沪电股份等。
　　AI 端侧：仇旻团队推出碳化硅AR 波导，看好端侧投资机会，推荐：
　　乐鑫科技，建议关注：国光电器、漫步者、恒玄科技、中科蓝讯、天键股份、华灿光电、国星光电等。
　　消费电子:苹果即将推出新机，看好消费电子产业链，推荐：东睦股份，建议关注：宇瞳光学、立讯精密、歌尔股份、舜宇光学科技、蓝特光学、水晶光电、华勤技术、领益智造等。
　　国产替代：北大团队Nature 发文，坚定看好国产供应链，推荐：江丰电子，建议关注：北方华创、中微公司、拓荆科技、芯源微、万业企业、华海清科、华峰测控、富创精密、精测电子、华大九天、概伦电子等。
　　风险提示
　　中美贸易摩擦加剧、下游终端需求不及预期、国产替代不及预期等。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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