传媒行业周报：MINIMAX发布音乐生成模型MUSIC1.5 阿里通义千问发布QWEN3-NEXT

　　行情概览：本周（9.8-9.12）中信一级传媒板块上涨4.44%。本周传媒板块在游戏及影视的强劲表现带动下上涨。2025 年下半年传媒继续看好游戏等基本面驱动板块，关注底部在新政策驱动下困境反转的影视剧板块，同时弹性方向看好AI应用及IP 方向。AI 应用聚焦能实现数据兑现公司，同时需注意商业模式在大模型能力迭代下的壁垒，重点关注AI 陪伴、AI 教育及AI 玩具方向。IP 变现聚焦有IP优势及全产业链潜力的公司，传统文化IP 价值挖掘是重点方向。
　　板块观点与关注标的：1）游戏：重点关注ST 华通、巨人网络、吉比特、恺英网络、神州泰岳、完美世界、心动公司等；2）影视：芒果超媒、华策影视、欢瑞世纪等；3）IP：创源股份、上海电影、华立科技、姚记科技等；4）AI：豆神教育、盛天网络、荣信文化、中文在线、易点天下、视觉中国、盛通股份、焦点科技、世纪天鸿、佳发教育等；5）教育：学大教育、粉笔、天立国际控股等；6）港股：
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　　【MiniMax 发布新一代音乐生成模型Music 1.5，拓宽AI 音乐创作新边界】9月12 日，MiniMax 正式发布新一代音乐生成模型Music 1.5，以强控制力、人声自然饱满、编曲层次丰富、歌曲结构清晰四大新突破拓宽AI 音乐创作新边界。该模型支持创作时长达4 分钟的成品音乐，可自定义和强控制风格、情绪与场景，而用户仅需给出一句简单的自然语言描述。模型对人声唱腔发音技巧进行建模，可以生成不同声线、唱腔的自然饱满的音色；编曲层次丰富，尤其支持中国小众和民族乐器生成；生成的歌曲结构清晰，段落间区别明显，副歌爆点明显，尾奏收束自然。该模型可广泛应用于专业创作、影视配乐、虚拟偶像内容生成等多个场景，适合音乐人、创作者与普通用户使用，并面向全球开发者开放高性价比API。
　　【阿里通义千问发布下一代基础模型架构 Qwen3-Next，并开源基于该架构的系列模型】9 月12 日，阿里通义千问发布了下一代基础模型架构Qwen3-Next，并开源了基于该架构的Qwen3-Next-80B-A3B 系列模型。新架构融合混合注意力机制与高稀疏度MoE 结构，总参数量达80B 但每次推理仅激活约3B，在训练成本仅为Qwen3-32B 十分之一不到的情况下，实现了与其相近甚至更优的性能，长上下文推理吞吐量提升十倍以上。同步发布的Instruct 和Thinking 版本在多项测试中表现突出，其中Thinking 模型超越闭源模型Gemini-2.5-Flash-Thinking，部分指标接近阿里旗舰模型Qwen3-235B-A22B-Thinking-2507。该模型现已在魔搭社区和HuggingFace 开源。
　　【腾讯开源混元图像2.1，能读懂千字长文本】腾讯开源混元图像2.1 模型（HunyuanImage2.1），该模型支持生成2K 超高分辨率图像，并能读懂千字长文本，甚至中英文混搭渲染，新模型不仅显著提升图文语义一致性和跨场景泛化能力，还能够精细控制场景、角色姿态甚至多物体描述，达成开源生图模型中的SOTA。其主要亮点包括：复杂语义生成能力强，支持中英文文字渲染、文字和画面融合，适用场景丰富、具备高美学质感，以及原生2K 高质量图像生成。该模型采用一系列创新技术方案以提升生图质量，多项评测表明其图像生成质量已达到闭源商业模型相当水平，并在同类开源模型中具备优势，目前已登顶Hugging Face趋势榜。
　　风险提示：政策监管风险，竞争加剧风险，宏观环境不确定性风险。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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