电子行业周报：英伟达50亿美元入股英特尔 华为公布昇腾芯片迭代路线

　　英伟达50 亿美元入股英特尔加强合作开发芯片英伟达（NVIDIA）于9 月18 日宣布将向英特尔（Intel）投资50 亿美元，成为其主要股东，持股比例超过4%。双方计划联合开发用于个人电脑（PC）和数据中心的芯片，利用英伟达的NVLink 互连技术，实现高效整合高性能CPU 与GPU。这一合作被视为两大科技巨头的强强联合，可能会重新定义AI PC 的市场格局。根据外电报导，这项合作的核心在于透过英伟达的NVLink 技术，达成与英特尔架构的无缝连接。此举将英伟达在人工智慧（AI）及加速运算领域的卓越优势，与英特尔领先业界的中央处理器（CPU）技术及广泛的x86 生态系统紧密结合，共同为全球客户提供最尖端的解决方案。
　　华为公开AI 算力版图,新超节点已超越英伟达
　　9 月18 日，华为全联接大会（HC 2025）拉开帷幕，华为副董事长、轮值董事长徐直军详细公开了华为的AI 算力版图。围绕算力核心，徐直军首次完整公布了昇腾芯片未来三年的迭代路线：从2026 年一季度即将推出的Ascend 950 系列，到2027 年的Ascend 960，再到2028 年的Ascend 970，几乎以“一年一代算力翻倍”的速度推进。
　　与此同时，Atlas 950、Atlas 960 两款超节点产品的首次亮相，也让“万卡超节点，一台计算机”的构想从概念走向现实：8192 卡的Atlas 950 将于2026 年四季度上市，其FP8 算力达到8E FLOPS，互联带宽高达16PB/s，全面超越英伟达同期产品；而支持15488 卡的Atlas 960 更将在2027 年把这一纪录再次翻倍。
　　Meta Connect 大会正式召开，发布多款重磅智能眼镜产品9 月 17 日，在举行的 Meta Connect 2025 大会上，Meta 公司多款智能眼镜新品集中亮相，其中包括首款内置显示屏的Ray-BanDisplay 智能眼镜、面向运动员的Oakley Meta Vanguard 智能眼镜以及新一代Ray-Ban Meta 智能眼镜。Meta Ray-Ban Display 智能眼镜采用了 600×600 像素的全彩显示屏，支持 90Hz 刷新率，提供清晰的视觉体验。配备 12MP 摄像头，支持 3 倍数码变焦，适合拍摄高质量照片和视频。Ray-Ban Meta Gen 2 智能眼镜配备1200 万像素超广角摄像头，可拍摄3024×4032 分辨率照片，支持1200p60fps、1440p 30fps 和3K 30fps 视频录制，最长3 分钟。OakleyMeta Vanguard 智能眼镜专为运动爱好者设计，配备 12MP 摄像头，支持 3K 超高清视频录制，适合运动场景下的拍摄需求。
　　电子指数PE 为70.07 倍，10 年PE 百分位为90.94%（1）本周（2025.09.15-2025.09.20）上证指数下跌1.30%，深证成指上涨1.14%，沪深300 指数下跌0.44%，申万电子版块上涨2.96%，电子行业在全行业中的涨跌幅排名为3/31。
　　（2）本周（2025.09.15-2025.09.20)电子版块涨幅前三公司分别为波长光电（47.15%）、苏大维格（34.44%）、永新光学（33.04%），跌幅前三公司分别为天承科技（-9.78%）、迅捷兴（-9.50%）、寒武纪（-9.33%）。
　　（3）PE：截至2025.09.20，电子行业子版块PE/PE 百分位分别为半导体（106.89 倍/79.87%）、消费电子（42.13 倍/66.29%）、元件（63.41 倍/93.66%）、光学光电子（56.87 倍/70.86%）、其他电子（77.75 倍/91.84%）、电子化学品（69.11 倍/80.93%）。
　　投资建议：
　　国产算力:建议关注寒武纪，海光信息，华丰科技，飞荣达，兴森科技，杰华特等；存储行业:建议关注兆易创新、佰维存储、江波龙、德明利，香农芯创，开普云，深科技等；消费电子：建议关注立讯精密、歌尔股份等。
　　风险提示:
　　国产替代不及预期；技术突破不及预期；下游景气度不及预期；行业竞争加剧。
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