汽车行业：8月汽车产销保持稳健增长 英伟达入局ROBOTAXI

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　　（1）乘联分会崔东树：8 月汽车生产275 万台同比增11%，新能源汽车生产133 万台，同比增23%，渗透率48%，燃油车生产142 万台，同比增1%；（2）工信部就智能网联汽车组合驾驶辅助相关标准公开征求意见，针对单车道、多车道、领航辅助等不同功能，设置了人机交互、功能安全和预期功能安全、信息安全、数据记录等全方位安全技术要求，构建了“三重安全保障”；（3）蔚来宣布完成11.6亿美元股权发行，公司目前计划将股权发行所得款项净额用于投资智能电动汽车核心技术的研发、开发旗下品牌的未来技术平台及车型、扩大充换电网络、进一步强化其资产负债表及用于一般企业用途；（4）国家能源局：我国电动汽车充电基础设施（枪）总数达到1734.8 万个，同比增长53.5%，“十四五”期间，我国建成了全球最大的电动汽车充电网络，每5 辆电动汽车就有2 个充电桩；（5）全国新能源汽车销量破4000 万辆，产销量连续10 年保持全球第一；（6）英伟达内部孵化Robotaxi，采用端到端+强化学习，英伟达内部正在孵化Robotaxi 项目，新项目将采用全新的一段式技术路线，核心是通过仿真技术形成的世界模型对神经网络进行强化训练，与特斯拉FSD 采用的路线相似，英伟达1 月发布Cosmos 世界基础模型，通过整合文本、图像、视频及传感器数据，生成遵循物理规律的高质量合成视频数据，并已经经过2000 万小时数据的预训练；（7）科技部：正在推动人形机器人在汽车制造、物流搬运、电力巡检等场景加速落地应用；（8）理想汽车智驾组织拆分为11 个二级部门，模型算法团队拆分为基础模型、VLA 模型、模型工程，量产研发拆分为量产交付、软件研发、主动安全，数据闭环团队拆分为数据平台、数据标注，规划管理、AI 评测运营两个二级部门继续保留，新增创新业务部；（9）22.99 万元起广汽传祺向往S9 乾崑汽车上市，标配华为ADS 4 Max 超阶版；（10）英伟达拟向英国自动驾驶公司Wayve 投资5 亿美元行情回顾
　　（1）本周沪深300 指数跌幅0.44%，其中汽车板块涨幅3.43%，涨跌幅位居A 股一级行业第4 位。（2）本周乘用车Ⅱ指数涨幅1.58%，海马汽车、赛力斯领涨。（3）本周商用车指数跌幅0.62%，汉马科技、金杯汽车领涨。（4）本周汽车零部件Ⅱ指数涨幅5.78%，均胜电子、山子高科领涨。
　　投资建议
　　（1）乘用车：国产高端豪华乘用车市场需求超预期，并且竞争格局好，未来随着产品矩阵的拓展，业绩有望迎来放量，推荐：江淮汽车、赛力斯，受益标的：
　　吉利汽车。
　　（2）零部件：行业反内卷背景下，盈利能力有望拐点向上，叠加下游扩展，成长性依旧较高，推荐：德赛西威、浙江仙通，受益标的：科博达、华域汽车、双环传动、福耀玻璃、旭升集团。
　　风险提示：乘用车行业需求不及预期；汽车行业竞争加剧；电动智能化转型不及预期；政策支持力度不及预期；原材料价格大幅波动风险。
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