电力设备及新能源周报：能耗新标改善多晶硅供需格局 藏粤直流工程正式开工

　　本周（20250915-20250919）板块行情
　　电力设备与新能源板块：本周上涨3.07%，涨跌幅排名第2，强于上证指数。本周锂电池指数涨幅最大，核电指数跌幅最大。锂电池指数上涨9.25%，工控自动化上涨2.02%，新能源汽车指数上涨1.09%，储能指数上涨0.29%，太阳能指数下跌1.06%，风力发电指数下跌1.31%，核电指数下跌3.76%。
　　新能源车：2025 年1-7 月全球动力电池总装车量同比增长35.3%根据SNE Research 最新数据，2025 年1-7 月，全球动力电池装车量达590.7GWh，同比增长35.3%。从装机量来看，宁德时代以221.4GWh 的装机量持续领先，稳居全球第一；比亚迪以105.0GWh 保持第二位；LG 新能源以56.1GWh 位列第三。蜂巢能源表现依旧亮眼，以装机量15.6GWh 实现同比增长97.1%，延续高速增长态势。亿纬锂能和国轩高科同比增速均超过75%，增长势头强劲。从市场份额来看，宁德时代市占率达37.5%，继续占据全球三分之一以上的市场；比亚迪市占率为17.8%，两家企业合计占全球份额55.3%，行业龙头地位稳固。
　　新能源发电：能耗新标重构供需格局，硅片涨价部分落地9 月16 日，国家标准化管理委员会发布《硅多晶和锗单位产品能源消耗限额》等3 项强制性国家标准（征求意见稿）。本次修订的硅多晶单位产品能耗限额指标较GB29447-2022版标准相比1、2、3 级指标均有大幅减少。该标准正式实施后，多晶硅单位产品能耗不达基准值要求（6.4kgce/kg）的企业将被限期整改， 逾期未改或整改后未达准入值（5.5kgce/kg）的企业将被关停。根据初步统计，现有产能结构有序调整后，国内多晶硅有效产能将降至约240 万吨/年，较2024 年底下降16.4%，与已建成的装置产能相比减少31.4%。因此，随着能耗新标的严格执行，多晶硅供需格局将得到实质性改善。
　　电力设备及工控：藏粤直流工程正式开工，云南电网建设迎来大规模发展藏粤直流工程是当前全球输电能力最强、技术水平最先进、投资规模最大的柔性直流输电项目，于2029 年全面建成投运，届时每年可向粤港澳大湾区输送超过430 亿千瓦时清洁电能。云南清洁能源装机规模位居全国第一，电网建设稳步推进，500 千伏鹿城变电站主变扩建、500 千伏德茂输变电工程、500 千伏耿马输变电工程等一批重点项目正加快实施。
　　本周关注：宁德时代，科达利，大金重工，海力风电，德业股份，良信股份，盛弘股份，厦钨新能，许继电气，明阳电气等。
　　风险提示：政策不达预期、行业竞争加剧致价格超预期下降等。
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