高盛：市场目前处于轻微过剩状态 料铜价徘徊于每吨1万至1.1万美元

智通财经APP获悉，高盛发布研报称，基于资源限制及关键行业的结构性需求增长，料铜价将徘徊于每吨10,000至11,000美元(下同)水平。该行将2026年的铜价预测由每吨10,000元上调至10,500元，因考虑到印尼格拉斯伯格(Grasberg)矿场停产、美国减息以及美元进一步贬值，同时维持对2027年每吨10,750元的预测，并料2025年余下时间铜价维持于10,000元水平。

虽然该行看好铜价，但认为未来两年铜价将以11,000美元为上限，因铜市场目前处于轻微过剩状态，即使近期矿场中断导致全球精炼铜产量大减下，过剩状态仍将于2026年维持。不过，该行料全球铜市场将于2030年前转为短缺，并自2028年起将铜价推高至每吨11,000元以上，价格之高足以推动延长南美洲的矿场寿命，并鼓励中国、刚果和中亚的新矿场开发，以及进一步被铝取代。

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