国防军工行业事件点评报告：工信部发文确认卫星物联网进入商用试验期 商业航天产业发展更进一步

　　事件：1、近日，工信部信息通信管理局发布通知（下称“通知”），就《工业和信息化部关于组织开展卫星物联网业务商用试验的通知(征求意见稿)》公开征求社会各界意见。2、引力一号（遥二）运载火箭于2025 年10月11 日10 时20 分发射，任务获得圆满成功。
　　卫星物联网业务商用试验期为2 年，“通知”代表商用试验正式启动【卫星物联网业务是指通过卫星通信技术连接各类物联网设备，为数据采集终端、穿戴设备、手持终端等各类终端，以及汽车、船舶、飞机等交通工具提供广域物联网连接的一种低速数据业务】通知指出，工信部作为电信主管部门，负责卫星物联网业务商用试验的组织实施和总结评估；通过开展卫星物联网业务商用试验，丰富卫星通信市场供给，激发市场主体活力，提升行业服务能力，建立安全监管体系，形成可复制可推广的经验和模式，支撑商业航天、低空经济等新兴产业安全健康发展，服务构建新发展格局。
　　【吉利星座成功部署新轨道面，全球物联网通信能力获显著增强】9 月24日，吉利星座第六个轨道面以一箭12 星方式成功发射，06 组卫星精准送入预定轨道，顺利搭载发射北大时空星01 试验星，发射任务获得圆满成功。
　　吉利星座是由时空道宇全栈自主设计研发、建设和运营的全球低轨卫星物联网星座。凭借现有在轨卫星，吉利星座在南北纬60°区域内可实现1 至2 重卫星通信实时覆盖，系统具备每天3.4 亿次通信能力。星座系统可支持全球2000 万用户，其中包含约500 万高频用户和1500 万中低频用户。
　　【时空道宇携手多方战略合作，注能卫星产业新高地】近期，时空道宇与浙江金控投资有限公司、杭州市国有资本投资运营有限公司、杭州高新金投控股集团有限公司达成战略合作。根据战略合作协议，各方将秉持“优势互补、互惠互利”原则开展项目投资合作，携手打造通信卫星高地。同时，公司获得浙江新能源汽车产业基金20 亿元人民币投资，资金将专项用于全球总部项目建设及吉利星座全球业务发展。
　　【一期组网收官，时空道宇迈向全覆盖新征程】自2022 年至2025 年，时空道宇通过连续6 次成功发射，顺利完成星座一期组网部署。截至目前，连同前序轨道面级部署的试验星在内，时空道宇在轨卫星增至64 颗，所有卫星在轨可靠性100%，网络可靠性100%，已实现除南北极外，全球地表任一地点实时通信覆盖。未来，随着星座一期72 颗卫星全部完成部署，星座将在全球覆盖区域内实现3 至4 重实时覆盖，通信容量与服务可靠性将进一步增强。
　　商业火箭公司百花齐放，或将引来密集收获期
　　【垣信开启新一轮火箭发射服务招标】2025 年7 月21 日，垣信正式发布了下一轮的火箭发射服务招标。招标内容为共计7 次运载火箭发射服务，总金额为13.36 亿元，包括4 次一箭10 星和3 次一箭18 星，该项目为在轨交付。服务/交付周期为合同签订日至2026 年3 月。此次7 次火箭发射将累计完成94 颗卫星发射。一箭10 星服务的投标产品须具有950 公里近极轨道不小于2.8 吨的运载能力，对应含税单价为每颗卫星55000 元/公斤；　　一箭18 星服务的投标产品须具有800 公里近极轨道不小于4.8 吨的运载能力，含税单价为每颗卫星50000 元/公斤，并承诺今年12 月底之前完成该型号的首飞任务。此次招标为垣信卫星2025 年第三次火箭发射服务招标，此前两次招标皆因“供应商报名数量不足三家”而宣告失败。此次招标新增一箭10 星载荷标准，意味着运力满足2.8 吨的民商火箭也有望参与千帆星座组网建设。8 月，根据公告，垣信一箭18 星火箭发射服务招标中标候选人分别为蓝箭航天、天兵科技和中科宇航，各供应商分别提供1 次发射任务。我们认为，此次招标成功后，垣信预计要于明年为巴西，马来西亚等地提供低轨卫星互联网服务，后续垣信发射进度将得到大幅加速。
　　【民营火箭发展迅速，有望大幅提升国内火箭发射能力】今年以来，多家民营火箭实现测试突破，有望于年底前后实现首发。1.5 月，朱雀二号改进型遥二运载火箭完成第五次飞行。6 月，朱雀三号采用9 台蓝箭航天自研的“天鹊-12A”液氧甲烷发动机，在酒泉东风商业航天创新试验区成功进行了九机并联动力系统试车试验；2.5 月，“元行者一号”验证型火箭在海阳东方航天港成功进行了首次飞行回收试验；3.6 月，力箭二号一子级与二子级动力系统均成功进行了试车试验，标志着力箭二号具备转入飞行试验阶段条件；4.4 月，星际荣耀完成双曲线三号4.2 米直径一子级甲烷贮箱的液压强度考核，以及双曲线一号一子级液氧贮箱低温静力试验，标志着双曲线三号一子级燃料箱和氧箱均具备飞行试验条件；5.引力一号（遥二）运载火箭于2025 年10 月11 日10 时20 分发射，任务获得圆满成功。我们认为国内民营火箭有望随近期多项任务逐渐实现0-1 突破，将充分补充国内火箭发射资源，解决火箭发射成本高，频率低等问题，加速低轨卫星组网进程。
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　　卫星总装运营-中国卫星、中国卫通、星图测控、上海沪工；火箭相关-超捷股份、高华科技、航天动力、斯瑞新材、九丰能源；载荷上游元器件-铖昌科技、臻镭科技、国博电子、陕西华达、富士达、复旦微电、航天电器；
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　　风险提示：技术研发风险，国际局势变化风险，宏观经济波动风险等。
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