电力设备行业周报：特高压启动招标 电动汽车充电设施“三年倍增”方案发布

　　光伏：光伏行业正经历从“超低价竞争”向“结构性修正”的关键转折。国际能源研究机构伍德麦肯兹的最新报告表示：中国预计自2025 年第四季度起，取消对太阳能电池组件和储能出口的增值税退税（此前已降为9%），将直接推动全球组件价格大幅上涨约9%。这改变了市场对组件价格将持续处于底部的预期。此次价格上涨是“多晶硅整合、供应方减产以及中国出口退税政策”三重因素叠加的结果，被视为行业从“超低价竞争”转向“结构性修正”的关键转折点。核心关注三大方向：1）供给侧改革下的产业链涨价机会，核心关注隆基绿能、晶澳科技、晶科能源、天合光能等；2）新技术背景下带来的中长期成长性机会，核心关注迈为股份、爱旭股份、聚和材料等；3）钙钛矿GW 级布局带来的产业化机会，核心关注金晶科技等。
　　风电&电网：江苏十四五海风规划第一个项目迎来核准，特高压直流2 大项目迎来设备招标。风力发电增值税调整，自2025 年11 月1 日起至2027 年12 月31日，对纳税人销售自产的利用海上风力生产的电力产品，实行增值税即征即退50%的政策。10 月14 日，华能启东H4#海上风电项目取得核准，H4#海风项目是江苏省“十四五”海上风电规划809 万千瓦中第一个核准的项目，也是2025 年江苏省海上风电23 个竞配项目中第一个核准的项目，江苏海风有望加速。10 月11 日，海南东方CZ8 场址50 万千瓦海上风电项目首桩顺利沉桩，标志着工程正式开工建设。10 月17 日，国家电网发布特高压第四次设备采购招标公告，此次招标包括蒙西-京津冀、藏粤工程两大直流项目。其中蒙西-京津冀于6 月26 日核准，全长669 公里，动态投资171.78 亿元；藏粤工程于6 月23 日核准，全长2681.3 公里，工程动态投资531.68 亿元。关注3 季度海风海缆环节盈利弹性：东方电缆、中天科技、亨通光电。关注欧洲海风单桩产能紧张，国内企业加速出海：大金重工、天顺风能、海力风电等。特高压招标，关注平高电气、许继电气、中国西电、大连电瓷、国电南瑞、思源电气、华明装备、长高电新等。国内外再次推动算力需求增长，建议关注金盘科技、明阳电气、申菱环境、高澜股份、同飞股份、禾望电气、科华数据、中恒电气等。
　　氢能：中石化首个绿氢合成氨项目启动。据全球氢能，近日，中石化在绿氢合成氨领域取得重要进展。10 月9 日，中天合创能源有限责任公司乌审旗风光制氢一体化项目二期正式启动招标，标志着中石化首个绿氢合成氨项目正式落地，项目计划建设制氢能力2 万吨/年、制氨能力不少于10 万吨/年的工厂。该项目的启动，不仅是中石化在绿氢合成氨领域的首次尝试，也标志着其在绿氢产业链上的进一步拓展，预计将为国内绿氨市场注入新的活力。建议关注优质设备厂商双良节能、华电重工、昇辉科技、华光环能。建议关注氢气压缩机头部标的开山股份、冰轮环境、雪人股份。
　　储能：2025 年10 月W2 储能系统项目投标报价区间为0.4118 元/Wh-0.6 元/Wh。均价：10 月W2 EPC 投标报价区间为0.7021 元/Wh-1.2206 元/Wh，储能系统投标报价区间为0.4118 元/Wh-0.6 元/Wh。建议关注方向：建议关注国内外增速确定性高的大储方向，关注阳光电源、海博思创、上能电气、科华数据、三晖电气、东方日升。
　　新能源车：10 月15 日，国家发改委等部门印发《电动汽车充电设施服务能力“三年倍增”行动方案（2025—2027 年）》的通知。该通知计划到2027 年底，国内建成2800 万个充电设施，满足超8000 万辆新能源车的充电需求，实现充电服务能力的翻倍增长。具体包括：1）补强城市快速充电网络。开展交流充电设施、服役8 年以上老旧设施、800V 以下电压平台充电设施的更新改造。到2027 年底，全国城市新增 160 万个直流充电枪，其中包括 10 万个大功率2充）电加枪快。高速公路服务区充电设施更新改造。到2027 年底，在高速公路服务区新建改建4 万个60kW 以上“超快结合”充电枪。3）补齐农村充电设施建设短板。到2027 年底，在尚未建设公共充电站的乡镇行政区至少新增1.4 万个直流充电枪。4）持续扩大车网互动试点范围。到2027 年底，新增V2G 设施超5000 个，反向放电量超2000 万kWh。随着新能源车续航水平及快充性能的提升，其对充电桩的充电功率也提出了更高的要求。预计在政策推动下，充电桩建设将会实现较快发展。建议关注星云股份、鑫宏业、特锐德、通合科技、沃尔核材、道通科技、绿能慧充。
　　风险提示：新能源装机不及预期，新能源发电政策不及预期，宏观经济不及预期。
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