四方股份固态变压器前景可期

数据中心之战打到“供电”层，英伟达提出800V HVDC供电架构，固态变压器SST被视为关键技术突破口，其电流转化效率高、省电量大，未来市场空间有望达500 - 1000亿元。全球伊顿和台达布局早，国内阳光电源、金盘科技等已有所进展。四方股份率先实现固态变压器落地，推出新一代SST方案，适配800V直流供电结构，2025年上半年中标多个项目。从产品和研发层面看，其有入局技术基础和研发锐度。虽净利润、现金流增速下滑，但技术驱动带来产品溢价和财务议价权，资本回报率提升，业绩蓄水池深。此外，固态变压器还能解决绿电问题，与数据中心用电协同，对四方股份意义重大。