煤电铝龙头，净利润4年增长18倍

今日聚焦电解铝板块，以神火股份为例展开分析。神火股份成立于1998年，主营煤炭、电解铝及铝箔深加工，形成煤电铝一体化模式。2024年电解铝业务营收占比68%，产能达170万吨/年。2025年三季度受益于电解铝利润走阔，营收和归母净利润同比均增长。 自7月以来持续提示关注电解铝板块，原因有三：高股息率，为红利板块股息率第一；低估值，板块仍处低位；国内供给接近上限，需求因新兴产业旺盛，推动价格上涨。该板块兼具进攻与防守属性，整体表现稳健。 未来，绿色发展将驱动电解铝需求增长，神火股份云南、新疆基地优势显著；产能优化和成本优势使公司在行业中脱颖而出，具备长期竞争优势。