交通运输行业周报：原油运价环比有所下跌 9月快递业务量同比增长12.7%

　　航运方面，原油运价环比有所下跌，集运远洋航线运价上涨。航空方面，广东省发布低空经济高质量发展方案，前三季度民航运输生产保持稳步增长。
　　物流与交通新业态方面，深圳无人车月送单量突破百万，9 月快递业务量同比增长12.7%。
　　核心观点
　　①原油运价环比有所下跌，集运远洋航线运价上涨。10 月23 日，上海航运交易所发布的中国进口原油综合指数（CTFI）报1632.26 点，较10月16 日下跌8.9%。本周VLCC 市场在中美特别港务费政策正式落地的背景下租家和船东均持谨慎态度，尽管部分船东逐渐开始推船寻货，但整体观望情绪依旧较浓，情绪层面的不确定性支撑运价在高位波动。随着中美特别港务费政策细则的不断调整，地缘政治风险带来的溢价情绪开始消退，核心驱动力逐步转向供需基本面，部分货盘的报价数量突破两位数，成交运价也大幅下调。船东心态也开始转变，挺价情绪转弱，短期内运价预计仍将继续承压下行。欧线方面，本周运输需求相对平稳，供求关系良好，推动市场运价继续上行。10 月24 日，上海港出口至欧洲基本港市场运价为1246 美元/TEU，较上期上涨8.8%。美线方面，本周供需基本面稳固，市场运价继续上涨。10 月24 日，上海港出口至美西和美东基本港市场运价分别为2153 美元/FEU 和3032 美元/FEU，分别较上期上涨11.2%、6.3%。②广东省发布低空经济高质量发展方案，前三季度民航运输生产保持稳步增长。广东省近日发布了《广东省支持低空经济高质量发展若干措施》实施细则，旨在推动低空经济产业发展，打造全国领先的低空经济高地。据民航局数据，2025 年前三季度，民航行业保持了稳步增长，运输生产总体平稳。③深圳无人车月送单量突破百万，9 月快递业务量同比增长12.7%。根据深圳市智能网联交通协会最新发布的《功能型无人车月度运行与发展报告》，深圳市在9 月实现了功能型无人车单月配送量首次突破百万大关，创造商业价值环比增长14.5%。据国家邮政局，2025 年9 月邮政行业整体业务收入达到1525.7 亿元，同比增长6.8%，其中快递业务收入为1273.7 亿元，同比增长7.2%。寄递业务量方面，9 月邮政行业总量为183.4 亿件，同比增长11.2%，快递业务量为168.8 亿件，同比增长12.7%。
　　行业高频动态数据跟踪：
　　①航空物流：波罗的海空运价格指数环比上升，同比下降。②航运港口：
　　内贸集运运价指数上升，干散货运价下降。③快递物流：2025 年9 月快递业务量同比上升12.76%，快递业务收入同比增加7.20%。④航空出行：
　　2025 年10 月第三周国际日均执飞航班1858.29 次，环比-0.4%，同比+13.45%。⑤公路铁路：10 月13 日—10 月19 日，全国高速公路货车通行5811.8 万辆，环比增长24.72%。⑥交通新业态：2025 年Q2，联想PC 电脑出货量达1697 万台，同比上升15.22%，市场份额环比上升0.9pct。
　　投资建议：
　　建议关注设备与制造业工业品出口链条。推荐中远海特、招商轮船、华贸物流，建议关注东航物流、中国外运。
　　建议关注雅鲁藏布江下游水电站建设带动的交通运输需求增加主题机会。建议关注四川成渝、重庆港、富临运业。
　　关注低空经济赛道趋势性投资机遇。建议关注中信海直。
　　关注公路铁路板块投资机会。建议关注赣粤高速、京沪高铁、招商公路、皖通高速、中原高速、宁沪高速、山东高速。
　　关注邮轮及水上轮渡主题性投资机会。建议关注渤海轮渡、海峡股份。
　　关注电商快递投资机会。推荐顺丰控股、极兔速递、韵达股份。建议关注中通快递、申通快递。
　　关注航空行业投资机会。建议关注中国国航、南方航空、春秋航空、东方航空、吉祥航空、华夏航空、海航控股。
　　风险提示：
　　航运价格大幅波动，航空需求不及预期，快递价格竞争加剧，交通运输政策变化等产生的风险。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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