AI概念股：高盛预警类似90年代末互联网泡沫风险

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【11月11日，高盛提醒AI投资现类似互联网泡沫风险】 当下，AI浪潮席卷全球，从硅谷到华尔街，资金正快速涌入“AI概念股”。但高盛最新研报提醒，市场狂热气氛越来越像上世纪90年代末的互联网泡沫。 11月9日，高盛全球市场研究团队高级顾问多米尼克·威尔森与宏观策略师张薇琪在客户报告中指出，目前AI投资节奏与上世纪90年代中后期科技股轨迹高度相似，风险正逐步累积。 他们认为，随着AI投资热潮延伸，90年代累积的不平衡风险或逐步显现。当前市场状态颇似1997年的科技股，而非1999年的泡沫顶点。 威尔森与张薇琪还指出，当前AI投资浪潮仍在上升阶段，但历史迹象显示，资本、估值与盈利错位持续扩大时，风险往往在热潮顶点前两年开始显现。 报告回顾了互联网泡沫前的关键征兆，列出五个值得投资者警惕的信号：投资支出飙升至异常高位；企业利润在热潮中提前见顶；企业债务再度上升；美联储降息周期或为泡沫“添油加火”；信用利差开始扩大，风险偏好出现松动。 高盛称“AI交易更像1997年，而非1999年”，意味着市场尚未处于泡沫破裂边缘，但风险曲线已开始陡峭。投资者未来一年应对AI市场波动，关键或在于警惕估值膨胀、关注盈利兑现与资本流向。

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