研报掘金丨东方证券：维持常宝股份“买入”评级，目标价10.4元

东方证券研报指出，常宝股份25前三季度累计实现归母净利润约3.9亿元，扣非归母净利润实现约3.5亿元，同比增长0.8%，实现扣非业绩同比改善。25年上半年受到行业基本面影响，油气行业市场需求偏弱，海外市场需求有所下降，使得公司盈利短期承压，25Q3公司持续推进产品高端化转型，13Cr、HRSG、油缸管等特色产品的总体占比持续提升，产销量和经营情况保持稳健，25Q3单季度毛利率环比向好达到17.70%。看好公司产品高端化战略继续延伸推进，实现业绩与盈利能力持续向好改善。根据可比公司2025年16X的PE估值，对应目标价10.40元，维持“买入”评级。

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