隆源股份已收到北交所第二轮审核问询函：国家专精特新“小巨人”，聚焦铝合金精密压铸件研发销售

宁波隆源股份有限公司于11月13日在北交所更新上市申请审核动态，该公司已收到第二轮审核问询函，问题主要有，业绩增长持续性及收入确认准确性，进一步说明毛利率下降的原因，募投项目的必要性和合理性。

关于业绩增长持续性及收入确认准确性。根据申请文件及问询回复：①发行人报告期内收入持续增长，各期收入分别为 5.19 亿元、6.99 亿元、8.69 亿元、4.75 亿元，发行人说明主要原因系下游汽车行业保持良好的发展态势。同行业可比公司旭升集团 2024 年、2025 年上半年收入、利润下滑，可比公司晋拓股份 2023 年、2024 年利润下滑。②报告期内，发行人外销占比从 50.54%下降至 34.51%，2025 年上半年外销收入同比下滑 14.71%。

需要发行人结合产品结构、销售区域、主要客户需求差异等情况，说明发行人与同行业可比公司业绩变动趋势不一致的原因及发行人业绩增长的核心影响因素，收入增长与对应车型产销量变动是否匹配。

关于进一步说明毛利率下降的原因。根据申请文件及问询回复：①发行人各期毛利率分别为 30.57%、29.18%、24.17%、24.56%，2023年和2024年分别同比下降1.39个百分点和5.01个百分点。②2023 年和 2024 年主要原材料铝合金采购平均单价分别同比下降 5.23%和上涨 4.75%，除原材料价格波动外，产品价格年降、产品价格折让等因素亦对报告期内毛利率产生影响。

需要发行人①量化分析 2023 年和 2024 年影响发行人汽车类零部件产品毛利率变动的主要因素，说明上述因素对发行人期后毛利率的影响，发行人是否存在毛利率持续下滑的风险。②说明 2023 年内销与外销毛利率变动趋势不一致的原因及合理性。③详细说明发行人内销、外销客户重合度较高的背景下，外销毛利率高于内销的原因。

关于募投项目的必要性和合理性。根据申请文件及问询回复：（1）公司拟募集 6.1 亿元，用于新能源三电系统及轻量化汽车零部件生产项目（二期）和研发中心建设项目。（2）生产项目（二期）建筑工程费为 10,249.93 万元，主要为生产车间、仓库及办公场所相关的建筑工程费；设备购置及安装费为 42,557.71 万元，其中设备金额为 41,333.60 万元，安装费为 1,224.11 万元。研发中心建设项目总投资额为 4,962.00 万元，包括设备购置及安装费 4,116.76 万元。公司现有设备成新率为 65.96%。

需要发行人结合同行业可比公司同类项目建设投入、费用测算情况，说明募投项目的建筑工程费、设备购置及安装费的测算是否合理，测算依据是否充分。结合公司现有设备成新率，说明募投项目的设备采购是否具有必要性，是否符合行业惯例。

同壁财经了解到，公司专业从事铝合金精密压铸件的研发、生产与销售。

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