立中集团：战略赎回转债，短期波动不改业绩驱动和价值提升

11月18日，立中集团发布公告，公司于2025年11月17日董事会审议通过了提前赎回议案，决定全额赎回未转股“立中转债”。公司为何行使提前赎回权，有何影响？

一、业绩表现亮眼，股价已符合触发提前赎回条件

2025年11月14日“立中转债”转股价格由18.66元/股调整为18.65元/股，调整后130%为24.25元/股，调整前为24.26元/股。

根据“立中转债”发行条款，触发提前赎回的核心条件是公司股价在连续30个交易日中至少有15个交易日不低于当期转股价格的130%。自2025年4月以来，公司股价表现亮眼，其中2025年9月29日至11月17日，公司股价已充分满足了触发条件。

这一现象的底层逻辑，是市场对公司基本面的高度认可。数据显示，2025年前三季度，立中集团累计实现营业收入229.21亿元，同比增长18.34%；实现归母净利润6.25亿元，同比增长26.77%。若剔除上年同期会计估计变更的影响，其归母净利润同比增幅高达74.65%。

其中，第三季度单季度营收与净利润均实现高速增长，且连续两个季度维持强劲势头（第三季度净利润同比增长101.82%）。因此，亮眼的业绩是推动股价上涨、进而触发强赎条款最坚实的基石。

二、优化资本结构，积极布局前沿赛道

对于公司赎回可转债的意图，有业内人士分析，此举是基于公司自身发展战略与财务状况，旨在进一步优化资本结构、降低资产负债率。“立中转债”的存续意味着公司需要承担相应的利息支出。目前立中集团的有息负债比较高，考虑到利息成本，公司提前赎回可转债也就在情理之中了。

从财务角度看，在符合条件的情况下，提前赎回是一个降本增效的明智决策。据了解，当前转股正在有序进行中，尽管转股带来的阶段性抛压可能引起股价波动，但这种由特定事件驱动的交易冲击是短期的，并不影响公司长期向好的基本面。

立中集团的战略蓝图清晰且充满想象力，公司聚焦功能中间合金新材料、再生铸造铝合金材料和铝合金车轮产品三大主营业务，并不断深化全球产业链布局，重点将新材料、新产品应用于新能源汽车、人形机器人、低空经济、商业航天、半导体等前沿高增长领域，提升高附加值产品占比，致力于以更优的业绩积极回馈投资者。

三、债券余额降至6.63亿，短期影响预计将快速消化

本次赎回事件对于立中集团来说显然是一次短期的扰动，但预计很快就会消化完。数据显示，在公告发布前，立中转债累计转股比例仅为0.1%，截至强赎后首日（11月18日），转股比例已迅速跃升至26%，债券余额降至6.63亿元。

值得注意的是，立中集团近五日的平均成交额高达5.85亿元，从转债余额和公司近五日平均成交额度来看，以当前的转换速度和市场活跃度，剩余的转债余额有望在短期内被快速消化。

因此，立中集团此次提前赎回“立中转债”，是一次典型的“业绩驱动股价→股价触发条款→公司顺势而为→优化资本结构→助力长远发展”的价值正向循环，短期市场波动之后，其市场表现将回归基本面。

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