基础化工行业：印度取消BIS认证 有机硅、己内酰胺推进反内卷

　　行业基础数据跟踪：11 月10 日~11 月14 日，SW 基础化工板块上涨2.61%，跑赢万得全A 指数1.51pct；化工子行业大部分上涨，表现较好的有氟化工、氨纶。
　　化工品价格下跌较多：据百川、wind 资讯，在我们跟踪的336 个产品中,上涨、持平、下跌的产品数量分别为75 种、158 种、103 种,占比分别为22%、47%和31%。价格涨幅前五：二甲基环硅氧烷DMC、六氟磷酸锂、功夫酸、丙烯酸甲酯、硫磺。价格跌幅前五：阿维菌素粗粉、EVA(光伏用）、二氯甲烷、改性沥青、维生素D3。
　　印度取消BIS 认证，PTA、涤纶长丝直接出口有望回升。据全球纺织网引用25.11.14 印度政府公告资料，印度正式取消对PTA、乙二醇、涤纶POY 以及涤纶FDY 等多种产品的BIS 认证要求。BIS 认证是印度标准局设立的强制性市场准入制度，认证申请流程复杂、周期长（通常需3-6 个月）且成本较高，未获认证的产品将被直接拒绝进入印度市场。印度国家自23 年开始对我国涤纶poy、fdy、pta 等实行强制性认证，受此影响，印度自中国进口量持续锐减。据百川资讯数据，22/23/24 年，国内出口印度涤纶长丝分别30.7/53.3/16.2 万吨，出口PTA 出口量分别96.0/64.3/37.9 万吨。伴随后续印度取消BIS 认证，PTA、涤纶长丝直接出口有望回升。
　　有机硅、己内酰胺推进反内卷。据慧聪化工网资讯，11 月12 日，鲁西化工牵头召开行业会议，达成“减产30%+涨价至13500 元/吨”的双重目标，拟计划12 月初启动减产，半个月内完成价格抬升。同时，18日，行业内将再次就减产挺价事宜展开磋商。有机硅新兴领域需求增长快，光伏封装胶需求年增25%以上，新能源汽车用导热胶、密封胶市场规模同比增长42%。据化学头条公众号资料，11 月5 日，锦纶（尼龙）原材料“己内酰胺”行业召开交流会议，与会聚合工厂一致同意实施减产20%，并每吨产品价格上调100 元。己内酰胺下游主要应用于锦纶，21-25 年己内酰胺下游消费复合增速13.5%。
　　建议关注：（1）寻景气：以制冷剂（巨化股份/三美化工/永和股份）、铬化工（振华股份）、民爆为代表;（2）找拐点：反内卷以农药（草甘膦等）、光引发剂（久日新材）、香兰素为代表；龙头白马以万华化学/华鲁恒升/龙佰集团/博源化工/华峰化学等为代表;（3）向未来：以军工材料（金属铬/黑索金/芳纶纸）、合成生物（华恒生物）、润滑油添加剂（瑞丰新材/利安隆）、固态电池材料、人形机器人材料为代表。
　　风险提示：宏观层面：宏观经济下行，相关化工品的需求萎缩；行业层面：大宗原材料价格剧烈波动等；公司层面：项目进展不及预期等。
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